グループ内融資とサービス契約の更新は中国資源ランド（SEHK:1109）のシナリオを変えるか？

• 2025年12月9日、中国資源ランドは、CR銀行、CR信託、CRリース、CRデジタル、CRHおよびCRIとの継続的関連取引枠組み契約を更新・拡大し、新たな建設管理および付加価値サービスの枠組み契約を締結した。
• 今回の契約更新により、チャイナ・リソーシズ・ランドのビジネスモデルとプロジェクト・パイプラインを支える、グループ融資、リース、デジタル、運営サポートへのアクセスが確保されることになる。
• ここでは、こうした複数年にわたる協力関係の枠組みの更新が、チャイナ・リソーシズ・ランドの投資シナリオとリスク・プロファイルをどのように形成するかを検証する。

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チャイナ・リソーシズ・ランドの投資シナリオとは?

チャイナ・リソーシズ・ランドを所有するには、セクター全体の逆風が成長と株主資本利益率を圧迫する中でも、その開発物件と投資物件の組み合わせが堅実な収益と配当を生み出し続けられると信じる必要がある。2028年までのグループ・フレームワーク契約の更新と拡大は、営業キャッシュフローによる債務カバレッジが重要な懸念事項となっている今、資金調達、リース、デジタル、運営サービスへのアクセスを強化することで、この見方を変えるどころか、むしろ補強している。短期的には、中国不動産に対するセンチメント、プロジェクト・パイプラインの遂行、相対的に低いPERベースから収益が成長できるかどうかが、より重要な株価ドライバーになると思われる。新しい建設管理と付加価値サービスの枠組みは、視界を小幅に改善するかもしれないが、中核的なリスクを取り除くものではない。

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チャイナ・リソーシズ・ランドの他の2つのフェアバリュー予想（株価が38.70香港ドルの価値しかない理由）をご覧ください！

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