デービッド・アイベンは、『ボラティリティは我々が気にするリスクではない。我々が気にかけるのは、資本の永久的な損失を避けることである』。 負債過多は破滅につながる可能性があるからだ。 重要なのは、XtalPi Holdings Limited(HKG:2228)が負債を抱えていることだ。 しかし、株主は負債の使い方を心配すべきなのだろうか？
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負債がもたらすリスクとは？
フリーキャッシュフローや魅力的な価格での資本調達によって、その債務を容易に履行できない場合、負債やその他の負債はビジネスにとってリスクとなる。 最悪のシナリオでは、債権者に支払いができなくなった場合、企業は倒産する可能性がある。 このような事態はあまり一般的ではありませんが、負債を抱えた企業が貸し手から窮迫した価格での資本調達を余儀なくされ、株主が恒久的に希薄化するケースはよく見られます。 とはいえ、最も一般的な状況は、企業が負債を合理的に管理し、自社に有利になるようにすることである。 企業の負債の使用について考えるとき、私たちはまず現金と負債を一緒に見ます。
XtalPiホールディングスの負債額は？
下記の通り、2025年6月末現在、XtalPiホールディングスの負債は2億8,090万円で、1年前の6,490万円から増加している。詳細は画像をクリック。 しかし、それを相殺する53.1億円の現金があり、50.2億円のネットキャッシュがあることになる。
XtalPiホールディングスのバランスシートの強さは？
直近の貸借対照表によると、12ヶ月以内に返済期限が到来する負債が6億1,580万円、12ヶ月を超えて返済期限が到来する負債が7,370万円ある。 一方、現金は53億1,000万円、1年以内に期限の到来する債権は5億6,000万円である。 つまり、負債総額より流動資産の方が51億2,000万円多い。
この黒字は、XtalPiホールディングスが保守的なバランスシートを持っていることを示唆している。 簡単に言えば、エクスタルピー・ホールディングスが負債よりも現金の方が多いという事実は、負債を安全に管理できるという良い兆候であることは間違いない。 貸借対照表から負債について最もよくわかるのは間違いない。 しかし、XtalPiホールディングスが今後健全なバランスシートを維持できるかどうかを決めるのは、何よりも将来の収益である。 プロフェッショナルの意見を知りたい方は、アナリストの利益予測に関する無料レポートが面白いかもしれない。
XtalPiホールディングスの12ヶ月間の売上高は6億8100万円で、245％の増益となった。 これは事実上、収益成長のホールインワンである！
XtalPiホールディングスのリスクは？
統計的に言えば、損失を出す企業は利益を出す企業よりもリスクが高い。 事実、過去12ヶ月間、エクスタルピー・ホールディングスは金利税引前利益（EBIT）で赤字だった。 また、同期間のフリーキャッシュフローは4億8,300万円のマイナスとなり、1億9,700万円の会計上の損失を計上した。 しかし、救いは貸借対照表の50億2,000万カナダドルである。 この資金があれば、現在のレートで少なくとも2年間は成長のための支出を続けることができる。 重要なのは、XtalPiホールディングスの収益成長率が高いことだ。 高成長のプレプロフィット企業はリスクが高いかもしれないが、大きな見返りも期待できる。 負債についてバランスシートから最も多くを学ぶことは間違いない。 しかし、投資リスクのすべてが貸借対照表にあるわけではない。 そのため、 XtalPiホールディングスに見られる 2つの警告サインに 注意する必要がある。
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