- 中国のゲーム業界の売上高は、テンセントやネットイースの国内ヒット、政府の政策、海外需要、AI関連のイノベーションに支えられ、今年7.7％増の3,508億円と過去最高を記録した。
- ネットイースがモバイルタイトルを通じて海外市場、特に米国、日本、韓国に進出したことは、この拡大する業界において、グローバルな足跡を残す重要な原動力となった。
- ここでは、中国の記録的なゲーム収益とNetEaseの海外成長が、同社の広範な投資シナリオにどのような影響を与えるかを見ていきたい。
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NetEase投資シナリオのまとめ
ネットイースを保有するには、その強力な中国基盤が、利益率を低下させたり規制によって頓挫したりすることなく、より質の高いグローバル収益にますます転換できると信じる必要がある。過去最高となる3,508億円の中国ゲーム売上高は、海外展開の短期的な起爆剤となるものだが、中国以外への多角化の遅れや、国内外での規制シフトの可能性といった重要なリスクを排除するものではない。
最近の発表では、2025年第3四半期の売上高が283億5,863万人民元、純利益が86億1,568万人民元と際立っており、ネットイースが現在、中国に焦点を当てたゲームの強みを収益性に転換していることを強調している。この収益性により、同社は新規IP、コンテンツ更新、AIツールへの投資を継続する余裕が生まれ、ゲームライフサイクルを延長し、拡大する世界市場でより大きなシェアを獲得することができる。
しかし、そのような強みの一方で、投資家は中国や海外における規制の不確実性にも注意する必要がある。
ネットイースのシナリオでは、2028年までに売上高1,402億円、利益432億円を見込んでいる。これは年率8.5%の増収となり、現在の342億円から約90億円の増益となる。
NetEaseの予測から、フェアバリューは257.83香港ドルとなり、現在価格より20％上昇する。
他の視点を探る
シンプリー・ウォール・ストリート・コミュニティの3つのフェアバリュー予想は160.54香港ドルから257.83香港ドルで、個々の見解がいかにかけ離れているかを示している。NetEaseが海外シェアを拡大しようとしている一方で、中国への依存度がまだ高いという中心的な触媒と照らし合わせる必要があり、これは将来の収益の回復力とボラティリティに重要な影響を与える可能性がある。
NetEaseに関する他の3つのフェアバリュー予想-株価が現在の価格より20%も高い価値があるかもしれない理由-をご覧ください！
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シンプリー・ウォール・ストリートによるこの記事は一般的なものです。私たちは、過去のデータとアナリストの予測に基づき、公平な方法論のみで解説を提供しており、私たちの記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。弊社は、ファンダメンタルズ・データに基づく長期的な焦点に絞った分析をお届けすることを目的としています。 弊社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない可能性があることにご留意ください。 Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していません。
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