マイクロポート・サイエンティフィック(HKG:853)は負債を減らせば良くなるか？

ハワード・マークスは、株価の乱高下を心配するよりも、『恒久的な損失の可能性こそ、私が心配するリスクである......そして、私の知る実践的な投資家は皆、心配するものである』と言った。 つまり、ある銘柄のリスクの高さを考えるときに、負債を考慮する必要があるのは明らかかもしれない。 マイクロポート・サイエンティフィック・コーポレーション（HKG:853）の貸借対照表には負債がある。 しかし本当の問題は、この負債が同社をリスキーにしているかどうかだ。

トランプ大統領はアメリカの石油・ガスを「解き放つ」ことを公約しており、これらの15銘柄はその恩恵を受けそうな展開を見せている。

借金はいつ危険か？

借金は企業が成長するためのツールだが、もし企業が貸し手に返済できないのであれば、その企業は貸し手の言いなりになってしまう。 最悪の場合、債権者への支払いができなくなった企業は倒産する可能性がある。 しかし、より一般的な（しかし、まだ高価な）状況は、会社が単に負債を制御するために安い株価で株主を希釈化しなければならない場合です。 とはいえ、最も一般的な状況は、企業が負債を合理的に管理し、自社に有利になるようにすることである。 企業がどの程度の負債を使用しているかを検討する際に最初に行うべきことは、現金と負債を合わせて見ることです。

マイクロポート・サイエンティフィックの純負債は？

下の画像をクリックすると詳細が見られますが、2025年6月現在、マイクロポート・サイエンティフィックの負債は16.8億米ドルで、1年前の15.6億米ドルから増加しています。 一方、9億5,760万米ドルの現金があり、純負債は約7億2,520万米ドルである。

マイクロポート・サイエンティフィックのバランスシートの強さは？

最新の貸借対照表データを拡大すると、マイクロポート・サイエンティフィックは12ヶ月以内に13億2,000万米ドルの負債、それ以降に12億7,000万米ドルの負債を抱えることがわかる。 これらの債務を相殺するために、同社は9億5,760万米ドルの現金と12ヶ月以内に期限の到来する4億390万米ドルの債権を保有している。 つまり、負債が現金と（短期）債権の合計を12億3,000万米ドル上回っている。

マイクロポート・サイエンティフィックの企業価値は35億9,000万米ドルなので、この赤字はそれほど悪くはない。 しかし、債務返済能力を注意深く見る価値はある。 貸借対照表から負債について最もよくわかるのは間違いない。 しかし、マイクロポート・サイエンティフィックが今後健全なバランスシートを維持できるかどうかを決めるのは、何よりも将来の収益である。 ですから、もしあなたが将来を重視するのであれば、アナリストの利益予測を示したこの無料レポートをチェックすることができます。

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12ヶ月間、マイクロポート・サイエンティフィックの収益はかなり安定しており、金利税引前利益はプラスではありませんでした。 これはほとんど印象に残らないが、それほど悪くはない。

禁酒

過去12ヶ月間、マイクロポート・サイエンティフィックは金利税引前利益（EBIT）で損失を出した。 具体的には、EBIT損失は6,400万米ドルであった。 それを見て、貸借対照表の負債を思い起こすと、現金と比較して、同社が負債を持つのは賢明ではないように思われる。 率直に言って、バランスシートは、時間と共に改善される可能性はあるものの、マッチ・フィットには程遠いと考えている。 しかし、昨年1億5,800万米ドルの現金を使い果たしたことは助けにならない。 つまり、この銘柄はリスキーであると考えるに十分である。 負債水準を分析する場合、バランスシートは当然始めるべき場所である。 しかし最終的には、どの企業も貸借対照表の外に存在するリスクを含みうる。 例えば、マイクロポート・サイエンティフィックの投資前に注意すべき警告を1つ発見した。

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