香港証券取引所がアナリスト予想を上回る：今年のコンセンサス予想を見る

ご存知の通り、香港取引所清算有限公司（HKG:388）の第2四半期決算は好調な数字で幕を開けた。 売上高は予想を5.4％上回る72億香港ドルとなった。法定一株当たり利益（EPS）は予想を7.5％上回る3.50香港ドルとなった。 決算は投資家にとって重要な時期であり、企業の業績を追跡し、アナリストの来年の予測を見たり、企業に対するセンチメントに変化があったかどうかを確認したりすることができる。 このことを念頭に、アナリストが来年に何を期待しているのか、最新の法定予測を集めてみた。

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最新の業績を考慮すると、香港証券取引所の18人のアナリストによる現在のコンセンサスは、2025年の売上高274億香港ドルである。これは過去12ヶ月の売上高から7.0％の小幅増となる。 一株当たり利益は5.5％増の12.89香港ドルになると予想されている。 今回の決算発表前、アナリストは2025年の売上高を273億香港ドル、1株当たり利益（EPS）を12.02香港ドルと予想していた。 つまり、今回の決算を受けて、コンセンサスは香港取引所の収益の可能性についてやや楽観的になったようだ。

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コンセンサス目標株価の488香港ドルに大きな変更はなく、一株当たり利益の見通しが改善しても、株価評価に長期的なプラスの影響を与えるほどではないことを示唆している。 しかし、このデータから得られる結論はそれだけではない。アナリストの目標株価を評価する際、予想のスプレッドを考慮したがる投資家もいるからだ。 香港証券取引所については、強気のアナリストが542香港ドル、弱気のアナリストが340香港ドルと、見方が分かれている。 株価に対する見方が分かれているのは確かだが、予想の幅は、予断を許さない状況を意味するほど広くはないと弊社は見ている。

これらの予測は興味深いものだが、香港取引所の過去の業績や同業他社との比較において、予測をより大まかに描くことは有益である。2025年末までの年率14%という予想収益成長率は、過去5年間の実績成長率（年率4.3%）を大きく上回っています。 対照的に、当社のデータによれば、同業他社（アナリストカバレッジ）の売上成長率は年率8.3%である。 アナリストは、香港取引所とクリアリングの成長見通しが過去5年間よりも明るい一方で、香港取引所とクリアリングの成長スピードが業界全体よりも速いと予想している。

ボトムライン

ここで最も重要なことは、アナリストが一株当たり利益の予想を上方修正したことで、この結果を受けて香港取引所とクリアリングに対する楽観的な見方が明らかに増えたことを示唆している。 幸いなことに、アナリストは売上高も再確認しており、予想通りであることを示唆している。さらに、当社のデータによると、収益は業界全体よりも速いペースで成長すると予想されている。 コンセンサス目標株価に実質的な変化はなく、この事業の本源的価値が最新の予想で大きな変化を遂げていないことを示唆している。

我々は、香港輸出入事業の長期的展望は、来年の収益よりもはるかに重要であると考える。 香港取引所およびクリアリングの2027年までの予測は、当社のプラットフォームで無料でご覧いただけます。

それでも、 香港取引所とクリアリングは 私たちの投資分析で1つの警告サインを示している ことに注意してください, あなたは知っておくべき...

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