重要な洞察
- チャイナ・エナジー・エンジニアリングでは、民間企業がかなりの株式を所有しているため、経営や事業戦略に対する発言力が高い。
- 事業の53%を上位3社が保有
- 機関投資家がチャイナ・エナジー・エンジニアリングの14%を保有
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中国能源工程有限公司(HKG:3996)の株主を見れば、どのグループが最も有力かがわかる。 出資比率は55％で、民間企業が最大株を保有している。 言い換えれば、同グループは同社への投資によって最も利益を得る（あるいは最も損をする）立場にある。
一方、個人投資家は株主の30％を占めている。
下のチャートから、中国能源工程有限公司の各所有者について掘り下げてみよう。
機関投資家の保有比率は、中国能源工程について何を物語っているか？
機関投資家は一般的に、自分たちのリターンを一般的にフォローされているインデックスのリターンと比較します。そのため、一般的に関連するベンチマーク指数に含まれる大企業の購入を検討します。
チャイナ・エナジー・エンジニアリングには機関投資家が存在し、同社株のかなりの部分を保有していることが分かる。 これは、プロの投資家の間で一定の信頼性があることを示唆している。しかし、機関投資家は誰しもがそうであるように、時には誤った投資を行うこともあるため、その事実だけを鵜呑みにすることはできない。 2人の大口機関投資家が同時に株を売り抜けようとすれば、株価が大きく下落することも珍しくない。そこで、チャイナ・エナジー・エンジニアリングの過去の業績推移をチェックする価値がある（下記）。もちろん、他にも考慮すべき要素があることに留意してほしい。
チャイナ・エナジー・エンジニアリングはヘッジファンドに所有されていない。 同社の筆頭株主は中国能源工程集団有限公司で、所有率は45％。 チャイナ・リフォーム・ホールディングス・コーポレーション・リミテッドが普通株の4.9％を保有する第2位の株主で、シルクロード・ファンド株式会社が約3.5％を保有している。
株主名簿をより詳細に調査したところ、上位株主のうち3社が53％の株式を保有し、かなりの所有権を有していることがわかった。
企業の機関投資家保有比率を調査することはリサーチに付加価値を与えるが、アナリストの推奨銘柄を調査し、その銘柄の予想パフォーマンスをより深く理解することも良いプラクティスである。 アナリストによるカバレッジはあるものの、おそらく同社は広くカバーされていない。そのため、この先もっと注目される可能性がある。
チャイナ・エナジー・エンジニアリングのインサイダー保有
インサイダーの定義は主観的なものであり、法域によって異なります。私たちのデータは、少なくとも取締役会のメンバーであるインサイダー個人を反映しています。 会社の経営陣は取締役会に答え、取締役会は株主の利益を代表すべきです。特に、トップレベルの経営者自身が取締役会のメンバーであることもある。
インサイダー保有は、取締役会が他の株主とうまく連携していることを示すことができるため、多くの場合プラスに働くと考えられている。しかし、このグループに権力が集中しすぎている場合もある。
当社のデータによると、インサイダーが中国能源工程有限公司の株式を自己名義で所有する割合は1％未満である。 ただし、インサイダーが非上場会社やその他の企業組織を通じて間接的に権益を保有している可能性があることに留意されたい。 中国能源工程有限公司は非常に大きな会社であるため、インサイダーが大きな比率を保有するのは驚くべきことである。持ち株比率は1％未満だが、取締役は合計で4億8100万香港ドル相当の株式を保有していることがわかる（現在の価格で）。 取締役が株式を所有しているのは良いことだが、そのインサイダーが購入しているかどうかを 確認する価値はあるかもしれない。
一般市民の保有
一般個人投資家は、チャイナ・エナジー・エンジニアリングの株式を30％保有している。 この保有規模は相当なものだが、他の大株主と意思決定が一致しない場合、会社の方針を変えるには不十分かもしれない。
非上場会社の持ち株比率
非公開企業が発行済み株式の55％を保有していることがわかる。 この事実だけから結論を導き出すのは難しいので、非公開会社の所有者を調べる価値がある。インサイダーやその他の関係者が、別の非公開会社を通じて公開会社の株式と利害関係を持つこともある。
次のステップ
企業の株式を所有するさまざまなグループについて考えることは、常に価値がある。しかし、チャイナ・エナジー・エンジニアリングをよりよく理解するためには、他にも多くの要因を考慮する必要がある。 例えば、チャイナ・エナジー・エンジニアリングに投資する前に知っておくべき警告を1つ発見しました。
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注：この記事の数値は、財務諸表が作成された月の最終日に終了する12ヶ月間のデータを使用して計算されています。通年の年次報告書の数値とは一致しない場合があります。
評価は複雑だが、我々はそれを単純化するためにここにいる。
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