シノトラック（香港）（HKG:3808）が責任をもって負債を管理できる理由はここにある

投資家としてリスクを考えるには、負債よりもボラティリティが一番だと言う人もいるが、ウォーレン・バフェットは『ボラティリティはリスクと同義語とは程遠い』と言ったのは有名な話だ。 負債過多は破滅につながる可能性があるからだ。 シノトラック（香港）リミテッド（HKG:3808）のバランスシートには負債がある。 しかし、株主はその負債の使い方を心配すべきなのだろうか？

トランプ大統領はアメリカの石油・ガスを「解き放つ」と公約しており、この15銘柄はその恩恵を受けそうな展開をしている。

負債がもたらすリスクとは？

借入金は、事業が新たな資本やフリー・キャッシュ・フローで返済に窮するまで事業を支援する。 事態が本当に悪化した場合、貸し手は事業をコントロールすることができる。 しかし、より一般的な（しかし、まだ高価な）状況は、単に負債をコントロールするために、企業が安い株価で株主を希釈化しなければならない場合である。 とはいえ、最も一般的な状況は、企業が負債を合理的に管理し、自社に有利になるようにすることである。 企業がどの程度の負債を使用しているかを考える際にまず行うべきことは、現金と負債を合わせて見ることである。

シノトラック（香港）の負債は？

下の図をクリックすると過去の数字が表示されるが、2025年6月のシノトラック（香港）の負債は66.5億元で、1年前の75.9億元から減少している。 しかし、貸借対照表では441億円の現金を保有しているので、実際には374億円のネット・キャッシュがある。

シノトラック（香港）のバランスシートの健全性は？

直近の貸借対照表を見ると、シノトラック（香港）には1年以内に返済期限が到来する負債が874億円、それ以降に返済期限が到来する負債が15.9億円あることがわかる。 これらの債務と相殺される441億円の現金と、12ヶ月以内に期限が到来する313億円の債権がある。 つまり、負債が現金と（短期）債権の合計を136億円上回っている。

シノトラック（香港）の時価総額は613億人民元である。 しかし、その負債が過大なリスクをもたらしているという兆候には、ぜひ目を光らせておきたい。 シノトラック（香港）は、負債が多いにもかかわらず、ネット・キャッシュを誇っている！

シノトラック（香港）の最新分析を見る

良いニュースは、シノトラック（香港）のEBITが12ヶ月間で2.5％増加したことで、債務返済に関する懸念が緩和されることだ。 負債を分析する際、バランスシートが重視されるのは明らかだ。 しかし、シノトラック（香港）が長期的にバランスシートを強化できるかどうかは、最終的には事業の将来の収益性で決まる。 ですから、将来を重視するのであれば、アナリストの利益予測を示したこの無料レポートをチェックしてみてください。

というのも、企業は紙の利益では負債を支払えないからだ。 シノトラック（香港）の貸借対照表にはネット・キャッシュがあるが、利払い・税引き前利益（EBIT）をフリー・キャッシュ・フローに変換する能力を見る価値はある。 株主にとって嬉しいことに、シノトラック（香港）は過去3年間、EBITを上回るフリーキャッシュフローを生み出している。 このような強力なキャッシュ・コンバージョンは、ダフト・パンクのコンサートでビートが落ちたときの観客のように私たちを興奮させる。

まとめ

シノトラック（香港）のバランスシートは、負債総額が多いため特別に強いわけではないが、374億円のネットキャッシュがあることは明らかにプラスである。 また、フリー・キャッシュ・フローが58億人民元で、EBITの158％であることも印象的であった。 従って、シノトラック（香港）の負債使途がリスキーだとは思わない。 負債水準を分析する場合、バランスシートが出発点となるのは明らかだ。 しかし、すべての投資リスクが貸借対照表にあるわけではなく、むしろそうとは言い難い。 例を挙げよう： シノトラック（香港）の注意すべき兆候を1つ 発見した。

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