ICBC(SEHK:1398)のブルケースが第3四半期決算と配当発表で変わる可能性 - その理由は？

• 中国工商銀行は2025年第3四半期決算を発表し、1,598億4,000万人民元 の純金利収入と1,018億1,000万人民元の純利益を計上した。
• 興味深い点は、純金利収益が若干落ち込んだにもかかわらず、前年同期比で当期純利益が改善したことであり、これは金融セクターに逆風が吹き荒れる中、経営が底堅いことを示している。
• 我々は、利ざやの課題にもかかわらず堅調な収益成長が、今後数年間のICBCの投資シナリオにどのような影響を与えるかを検証する。

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中国工商銀行投資ナレーションのまとめ

中国工商銀行に投資するには、業界のマージン圧力や政策主導の融資にもかかわらず、安定した収益性と配当の維持能力に対する確信が必要である。直近の業績と配当のニュースは短期的な自信を支えるものだが、最大のカタリストであるデジタルとフィービジネスの拡大や、主要リスクである金利と政策動向によるマージンの持続的縮小を大きく変えるものではない。

最近の発表で最も関連性が高いのは、取締役会による中間配当と優先配当の承認であり、これは堅調な業績発表に基づくものである。これは、資本還元に対する ICBC の継続的なコミットメントを強調するものであるが、同時に、将来の株主還元のために利ざや縮小と政策的逆風を乗り切ることの継続的な重要性を強調するものでもある。

しかし、継続的な配当の信頼性に反して、投資家は、純金利マージンに対する持続的な圧力が、最終的に配当性向と...

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中国工商銀行の見通しは、2028年までに売上高9,371億円、利益3,864億円を見込んでいる。この見通しは、年間収益成長率12.1％、現在の収益3,485億円から379億円の増益を見込んでいる。

中国工商銀行の予想フェアバリューは7.06香港ドルとなり、現在の株価から9％のアップサイドとなる。

他の視点を探る

シンプリー・ウォール・ストリート・コミュニティの6つの異なるフェア・バリュー予測は、1株当たり5.21香港ドルから13.83香港ドルまでと幅が広い。予想にはICBCの見通しに関するさまざまな前提が反映されているが、マージン圧縮のリスクは依然として将来の成長展開の中心である。

中国工商銀行の他の6つのフェアバリュー予想をご覧ください！

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