ヤディア・グループ・ホールディングス(HKG:1585)は負債を維持できると考える

投資家としてリスクを考えるには、負債よりもむしろボラティリティが一番だと言う人もいるが、ウォーレン・バフェットは『ボラティリティはリスクと同義とは程遠い』と言ったのは有名な話だ。 つまり、賢い投資家は、企業のリスクを評価する際、負債（通常は倒産に関与する）が非常に重要な要素であることを知っているようだ。 重要なのは、ヤデア・グループ・ホールディングス・リミテッド（HKG:1585）だ。(HKG:1585)は負債を抱えている。 しかし、より重要な問題は、その負債がどれほどのリスクを生み出しているかということだ。

トランプ大統領はアメリカの石油・ガスを「解き放つ」ことを公約しており、これら15銘柄の米国株は、その恩恵を受けるべく開発されている。

なぜ負債がリスクをもたらすのか？

一般的に言って、負債が現実的な問題となるのは、企業が増資や自社のキャッシュフローで簡単に返済できなくなった時だけだ。 最悪の場合、債権者への支払いができなくなった企業は倒産する可能性がある。 しかし、より一般的な（しかし、それでも痛みを伴う）シナリオは、低価で新たな株式資本を調達しなければならず、その結果、株主が恒久的に希薄化することである。 とはいえ、最も一般的な状況は、企業が負債を合理的に管理し、自社に有利になるようにすることである。 企業の負債水準を検討する際の最初のステップは、現金と負債を合わせて検討することである。

ヤディア・グループ・ホールディングスの負債は？

下の画像をクリックすると詳細が見られるが、2025年6月時点の負債は31.4億円で、1年前の18.1億円から増加している。 しかし、それを相殺する134億円のキャッシュがあり、ネットキャッシュは103億円となっている。

ヤディア・グループ・ホールディングスのバランスシートの健全性は？

直近の貸借対照表によると、12ヶ月以内に返済期限が到来する負債が203億 円、12ヶ月超に返済期限が到来する負債が8億4,270万円となっている。 一方、現金は134億円、1年以内に期限が到来する債権は6億1,590万円分ある。 つまり、現預金と1年以内の売掛債権を合わせると、71億4,000万円の負債がある。

もちろん、ヤディア・グループ・ホールディングスの時価総額は390億円なので、これらの負債はおそらく管理可能である。 とはいえ、同社のバランスシートが悪い方向に変化しないよう、注視し続ける必要があるのは明らかだ。 ヤデア・グループ・ホールディングスは、負債を抱える一方で、負債よりも現金の方が多いので、負債を安全に管理できると確信している。

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しかし、悪いニュースは、Yadea Group HoldingsのEBITが過去12ヶ月で17％急落していることだ。 このような業績が頻繁に繰り返されれば、株価は困難に陥るだろう。 貸借対照表から負債について最もよくわかるのは間違いない。 しかし、ヤデア・グループ・ホールディングスが今後健全なバランスシートを維持できるかどうかを決めるのは、何よりも将来の収益である。 そこで、将来を重視するのであれば、アナリストの利益予測を示したこの無料レポートをご覧いただきたい。

最後に、企業が負債を返済できるのは、会計上の利益ではなく、冷徹な現金だけである。 ヤデア・グループ・ホールディングスは、貸借対照表上ではネット・キャッシュを持っているかもしれないが、利息・税引前利益（EBIT）をフリー・キャッシュ・フローにどれだけ変換しているかを見るのは興味深い。 過去3年間、ヤデア・グループ・ホールディングスは、実際にEBITを上回るフリー・キャッシュ・フローを生み出してきた。 このような強力なキャッシュ創出は、バチスーツを着た子犬のように私たちの心を温めてくれる。

まとめ

ヤデア・グループ・ホールディングスは、流動資産よりも負債が多いものの、103億円のネット・キャッシュを保有している。 さらに、EBITの101％をフリー・キャッシュ・フローに転換し、45億円のキャッシュをもたらした。 したがって、ヤデア・グループ・ホールディングスの負債使途に問題はない。 株価は一株当たり利益に連動する傾向がある。

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