- BYDが今日の価格でまだ賢い買い手なのか、それとも大きな上昇はほとんど過去のものなのか、疑問に思っている方に向けて、この記事では現在の市場が実際にどのような価格設定になっているのかを解説します。
- 年初来で14.4%の上昇、3年間で46.5%の上昇を記録したBYDだが、先月の2.0%の反落は、センチメントが少し冷え込んでいることを示唆しているが、必ずしも長期的な話ではない。
- 投資家は、世界的なEV競争、中国における補助金の変遷、輸出主導の成長に影響を及ぼす可能性のある貿易摩擦の継続など、さまざまな見出しに反応している。その一方で、BYDは新たな海外市場への参入とモデルラインナップの拡大により、長期的なEVリーダーとしての地位を堅持している。
- 現在、BYDは基本的な割安度チェックで6点満点中1点のみを獲得している。これは最初、圧倒的に聞こえるかもしれない。しかし、評価アプローチの違いによってストーリーは大きく異なる。
BYDの評価チェックのスコアはわずか1/6です。その他にどのような赤信号があるかは、評価の内訳をご覧ください。
アプローチ 1: BYD 割引キャッシュフロー (DCF) 分析
割引キャッシュフロー・モデルは、企業が将来生み出す可能性のあるキャッシュを予測し、そのキャッシュフローを現在の価値に割り戻すことで、企業の価値を推定する。BYD の場合、これは CN¥ の 2 段階のフリー・キャッシュフロー対株式アプローチを用いて行われる。
BYDの直近12ヶ月のフリーキャッシュフローは、多額の投資を反映して約291億円のマイナスとなっている。アナリストは、今後数年間のアナリスト予測に基づき、2026年には662億円、2035年には約1,013億円のフリー・キャッシュ・フローが見込まれ、これが大幅にプラスに振れると予測している。
これらすべての将来キャッシュフローを今日に割り戻すと、モデルは1株当たり約111.82香港ドルの本源的価値を推定する。現在の株価と比較すると、株価は約11.9％割安であり、長期投資家にとって適度な安全マージンがあることを意味する。
結果割安
当社の割引キャッシュフロー（DCF）分析によると、BYDは11.9%割安である。これをウォッチリストや ポートフォリオで追跡するか、キャッシュフローに基づく 907 銘柄の割安株を発見してください。
BYD の公正価値の算出方法の詳細については、当社レポートの評価セクションをご覧ください。
アプローチ 2: BYD の価格と収益
BYD のような収益性の高い企業にとって、株価収益率（PE）は、投資家が現在の収益 1 ドルに対していくら支払う意思があるかを示す有用な略語である。これは、今日の株価とそれを最終的に支える収益力を自然に結びつけるものである。
投資家がより速い収益成長を期待したり、より低いリスクを認識したりする場合には、より高いPEが正当化される可能性があり、成長が鈍化したり、不確実性が高まったりする場合には、通常、より低いPEが求められます。BYD の現在の PE は約 21.2倍で、自動車業界平均の約 18.7倍と同業他社平均の約 8.9倍を上回っている。
Simply Wall St の Fair Ratio フレームワークは、BYD の収益成長見通し、収益性、リスクプロファイル、業界力学、時価総額を考慮した上で、妥当な PE がどの程度になるべきかを推定することで、さらに一歩踏み込んだものです。BYD の場合、フェア・レシオは約 14.6 倍となり、現在の 21.2 倍という倍率は、ファンダメンタルズだけで妥当とされる倍率を大幅に上回っている。これに基づいて、BYD の株価はフェアな倍率よりも割高に見える。
結果割高
PEレシオは一つのストーリーを物語っている。インサイダーが爆発的成長に大きく賭けている1448社をご覧ください。
あなたの意思決定をアップグレード：BYDの物語を選択する
ナラティブとは、BYDの将来の収益、利益、マージンに対するあなたの見解と、それに対応する公正価値の見積もりを組み合わせることで、数字に明確なストーリーを付けることができるシンプルなフレームワークです。ナラティブは、会社のストーリー、財務予測、そしてその予測から自然に導かれる公正価値の 3 つを 1 つの場所に結びつけるものです。数百万人の投資家に利用されているSimply Wall Stのコミュニティ・ページでは、BYDのNarrativeを作成または検討することができ、プラットフォームが自動的に予測キャッシュフローと今日の株価と比較できる公正価値に変換しながら、わかりやすい方法で仮定を調整し、BYDが買いか、ホールドか、売りかを決定することができます。ナラティブは、決算や主要ニュースなど新しい情報が入ると動的に更新されるため、ストーリーと評価が現実に同期した状態に保たれます。例えば、あるBYDの物語では、非常に力強いグローバル展開と高い利益率を想定し、フェアバリューを大幅に引き上げる一方、別の物語では、成長鈍化と利益率低下を想定し、フェアバリューを大幅に引き下げるかもしれません。
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評価は複雑だが、我々はそれを単純化するためにここにいる。
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