EPSの成長が重要なら、Imperial Brands (LON:IMB)はチャンスだ。

多くの投資家、特に経験の浅い投資家は、たとえ赤字企業であったとしても、ストーリーのある企業の株を買うのが一般的だ。 残念ながら、このようなハイリスク投資は、多くの場合、報われる見込みがほとんどなく、多くの投資家はその教訓を学ぶために代償を払うことになる。 赤字企業は資本のスポンジのように作用する可能性があるため、投資家は良い資金を悪い資金につぎ込むことのないよう慎重になるべきである。

ハイリスク・ハイリターンという考え方が合わないのであれば、Imperial Brands(LON:IMB)のような収益性の高い成長企業に興味があるかもしれない。この会社が市場で公正に評価されているとしても、投資家は、安定した利益を生み出すことが、株主に長期的な価値を付加する手段を Imperial Brands に提供し続けることに同意するだろう。

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Imperial Brandsの成長スピードは？

市場が漠然とでも効率的であると信じるならば、長期的には企業の株価は一株当たり利益（EPS）の結果に従うと予想するだろう。 したがって、EPSを伸ばしている企業の株を好んで買う投資家はたくさんいる。 インペリアル・ブランズは、3年間でEPSを年率15％成長させた。 この成長率は、同社がそれを維持できると仮定すれば、かなり良好である。

トップラインの成長は、成長が持続可能であることを示す素晴らしい指標であり、高い利払い前税引き前利益率（EBIT）と相まって、企業が市場での競争優位性を維持するための素晴らしい方法である。 売上高とEBITマージンが前年比横ばいなので、Imperial Brandsはかなり安定しているようだ。 これは警鐘を鳴らすものではないが、成長志向の投資家の期待には添えないかもしれない。

下のチャートでは、同社が収益と売上高を長期的にどのように伸ばしてきたかを見ることができる。 正確な数字を見るにはチャートをクリックしてください。

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Imperial Brandsのインサイダーは全株主と一致しているか？

企業に対するインサイダーの関心は、常にちょっとした好奇心をかき立て、多くの投資家は、インサイダーが資金を投入している企業に注目しています。 多くの場合、株式の購入は、買い手が割安と見ていることの表れだからだ。 もちろん、インサイダーが何を考えているかを確かめることはできない。

経営陣や取締役が1株も売却していないことから、インサイダーにとって同社への信頼は依然として高い。 しかし、より大きな問題は、独立社外取締役のアラン・ジョンソンが5万8000英ポンドを支払い、平均株価29.23英ポンドで株式を購入したことだ。 このような強い買いは、チャンスの兆候かもしれない。

インサイダー買いと並んで、インペリアル・ブランドにとってもう一つの心強い兆候は、インサイダーがグループとしてかなりの株式を保有していることである。 実際、彼らはかなりの富を投資しており、現在15億英ポンドと評価されている。 このことは、経営陣が意思決定を行う際、株主の利益を非常に重視していることを示唆している！

インサイダーはすでに相当量の株式を保有しており、さらに買い増しているが、一般株主にとって朗報はこれだけにとどまらない。 というのも、我々の分析では、CEOのルーカス・パラヴィチーニの給与は同規模企業の中央値よりも低いからだ。 インペリアル・ブランズのような時価総額60億ポンド以上の企業では、CEO報酬の中央値は約50億ポンドである。

Imperial BrandsのCEOは、2024年9月までの1年間で、総額430万英ポンドの報酬を手にしている。 同規模の企業の中央値を下回っていることを考えると、かなり妥当な水準といえる。 CEOの報酬水準は投資家にとって最も重要な指標ではないが、報酬が控えめであれば、CEOと一般株主との間のアライメント強化につながる。 また、広い意味で誠実な企業文化の表れとも言える。

Imperial Brandsをウォッチリストに加えるべきか？

先に触れたように、インペリアルブランドは成長企業であり、これは心強い。 さらに、インサイダーは重要な株主であり、株式を買い増している。 そのため、同社はウォッチリストの最有力候補であり、リサーチの優先事項であることは間違いない。 それでも、 インペリアル・ブランドについて我々が発見した 2つの警告サインについて 学ぶべきである。

良いニュースは、インサイダー買いを行っている銘柄はImperial Brandsだけではないということだ。 過去3ヶ月にインサイダー買いがあったGBの小型株、割安企業のリストはこちらだ！

本記事で取り上げたインサイダー取引は、関連法域における報告可能な取引であることにご注意ください。

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