Qoria（ASX:QOR）は負債が多すぎる？

デービッド・アイベンは、『ボラティリティは我々が気にするリスクではない。我々が気にかけるのは、資本の永久的な損失を避けることである』。 だから、ある銘柄のリスクの高さを考えるとき、負債を考慮する必要があるのは明らかかもしれない。 クオリア・リミテッド（ASX:QOR）の貸借対照表には負債がある。 しかし、より重要な問題は、その負債がどれほどのリスクを生み出しているかということだ。

AIは医療を変えようとしている。これらの20銘柄は、早期診断から創薬まで、あらゆることに取り組んでいる。一番の魅力は、どれも時価総額100億ドル以下であることだ。

負債がもたらすリスクとは？

一般的に言って、負債が現実的な問題となるのは、企業が資本調達や自らのキャッシュフローで簡単に返済できなくなった時だけだ。 事態が本当に悪化した場合、貸し手は事業をコントロールすることができる。 このような事態はあまり一般的ではないが、負債を抱えた企業が、貸し手によって窮迫した価格での増資を余儀なくされ、株主が恒久的に希薄化するケースはよく見られる。 しかし、希薄化に取って代わることで、負債は、高い収益率で成長に投資するための資金を必要とする企業にとって、非常に優れた手段となり得る。 企業の負債レベルを検討する際の最初のステップは、現金と負債を合わせて検討することである。

Qoriaの純負債とは？

下の画像をクリックすると詳細が表示されるが、2025年6月時点のQoriaの負債は4,600万豪ドルで、1年前の3,910万豪ドルから増加している。 しかし、1,540万豪ドルの現金があり、これを相殺すると、純負債は約3,060万豪ドルになる。

Qoriaのバランスシートの健全性は？

最後に報告された貸借対照表によると、Qoriaの12ヶ月以内の支払期限は9,950万豪ドル、12ヶ月超の支払期限は7,590万豪ドルであった。 一方、現金は1,540万豪ドルあり、1年以内に期限の到来する債権は3,270万豪ドル相当である。 つまり、負債が現金と（短期）債権の合計を1億2,730万豪ドル上回っている。

もちろん、Qoriaの時価総額は10億8,000万豪ドルなので、これらの負債はおそらく管理可能だろう。 しかし、バランスシートの強さは時間の経過とともに変化する可能性があるため、注視する価値はあると考える。 負債水準を分析する場合、バランスシートから始めるのは当然である。 しかし、クオリアが今後健全なバランスシートを維持できるかどうかを決めるのは、何よりも将来の収益である。 そこで、将来を重視するのであれば、アナリストの利益予測を示したこの無料レポートをご覧ください。

Qoriaの最新分析を見る

昨年、QoriaはEBITレベルでは黒字ではなかったが、売上高は18％増の1億1,800万豪ドルに成長した。 私たちは通常、不採算企業がより速い成長を遂げることを望むが、それは人それぞれである。

禁忌

過去12ヶ月間、クオリアは金利税引前利益（EBIT）で赤字を計上した。 具体的には、EBIT損失は3,300万豪ドルであった。 貸借対照表の負債と現金とを比較すると、同社が負債を抱えるのは賢明ではないように思われる。 そのため、バランスシートは修復不可能ではないが、少し緊張していると思われる。 もうひとつの注意点は、過去12ヵ月間のフリーキャッシュフローが1,700万豪ドルのマイナスになったことだ。 つまり、当社はこの銘柄をリスキーだと考えている。 負債水準を分析する場合、バランスシートから始めるのは当然である。 しかし、投資リスクのすべてがバランスシートにあるわけではなく、むしろそうとは言い難い。 例を挙げよう：私たちは、 あなたが 注意すべき クオリアの警告サインを1つ 発見した。

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