ロヴィーサ・ホールディングス（ASX:LOV）は負債をかなり賢く使っているようだ。

バークシャー・ハサウェイのチャーリー・マンガーが支援する外部ファンド・マネージャー、リー・ルー氏は、『最大の投資リスクは価格の変動ではなく、資本が永久に失われるかどうかだ』と言って、それを骨抜きにしない。 事業が破綻するときには負債が絡むことが多いので、企業のリスクの高さを調べるときにバランスシートを考慮するのは当然のことだ。 重要なのは、ロヴィーサ・ホールディングス・リミテッド（ASX:LOV）が負債を抱えていることだ。 しかし、より重要な問題は、その負債がどれほどのリスクを生み出しているかということだ。

AIは医療を変えようとしている。これらの20銘柄は、早期診断から創薬まで、あらゆることに取り組んでいる。一番の魅力は、どれも時価総額100億ドル以下であることだ。

負債はいつ問題になるのか？

負債やその他の負債は、フリーキャッシュフローや魅力的な価格での資本調達によって、その負債を容易に履行できない場合に、ビジネスにとってリスクとなる。 資本主義の一部とは、失敗した事業が銀行家によって容赦なく清算される「創造的破壊」のプロセスである。 しかし、より一般的な（それでも痛みを伴う）シナリオは、低価格で新たな株式資本を調達し、株主を恒久的に希薄化させることである。 もちろん、成長資金を調達するために負債を利用する企業もたくさんあるが、その場合はマイナスの影響はない。 企業の負債の使用について考えるとき、私たちはまず現金と負債を一緒に見ます。

ロヴィーサ・ホールディングスの負債額は？

下の画像をクリックすると詳細が見られますが、2025年6月現在、ロビサ・ホールディングスは7,700万豪ドルの負債を抱えており、1年前の5,400万豪ドルから増加しています。 しかし、4,910万豪ドルの現金もあるため、純負債は2,790万豪ドルとなる。

ロヴィーサ・ホールディングスの負債について

最新の貸借対照表データによると、ロヴィーサ・ホールディングスの負債は1億8,900万豪ドルで1年以内に返済期限が到来し、その後4億3,090万豪ドルの返済期限が到来する。 これを相殺するために、4,910万豪ドルの現金と1,390万豪ドルの12ヶ月以内に返済期限の到来する債権がある。 つまり、負債総額は現金と短期債権を合わせた5億5,690万豪ドルより多い。

公開されているロヴィーサ・ホールディングスの株式価値は45億1000万豪ドルなので、このレベルの負債が大きな脅威となることはなさそうだ。 しかし、十分な負債があるため、株主には今後もバランスシートを監視し続けることをお勧めする。 実質的に純負債を持たないロヴィーサ・ホールディングスの負債負担は、実に軽い。

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当社は、利益に対する負債水準について知るために、主に2つの比率を使用している。ひとつは純有利子負債をEBITDA（利払い・税引き・減価償却・償却前利益）で割ったもので、もうひとつはEBIT（利払い・税引き・償却前利益）が支払利息を何倍カバーしているか（略してインタレストカバー）です。 このアプローチの利点は、有利子負債の絶対額（EBITDAに対する純有利子負債）と、その有利子負債に関連する実際の支払利息（インタレスト・カバレッジ・レシオ）の両方を考慮することである。

EBITDAに対する純負債が0.16、インタレストカバーが6.9倍であることから、ロヴィーサ・ホールディングスはおそらくかなり合理的な方法で負債を使用していると思われる。 しかし、利払いは、その負債がどの程度手頃なものなのかを考えさせるに十分なものであることは確かだ。 良いニュースは、ロヴィーサ・ホールディングスが12ヶ月間でEBITを7.7％増加させたことで、負債返済に関する懸念が和らいでいることだ。 貸借対照表から負債について最もよくわかるのは間違いない。 しかし、ロヴィーサ・ホールディングスが今後も健全なバランスシートを維持できるかどうかを決めるのは、何よりも将来の収益である。 プロがどう考えているか知りたい方は、アナリストの利益予測に関する無料レポートが面白いかもしれない。

なぜなら、企業は紙の利益では負債を支払えないからだ。 つまり、EBITが対応するフリー・キャッシュ・フローにつながっているかどうかを見る必要がある。 過去3年間、ロヴィーサ・ホールディングスのフリー・キャッシュフローはEBITの95%に達し、予想以上に堅調であった。 これは、負債を返済する上で非常に有利な立場にある。

当社の見解

ロヴィーサ・ホールディングスのEBITからフリー・キャッシュフローへの転換は、クリスティアーノ・ロナウドが14歳以下のGK相手にゴールを決めるのと同じくらい簡単に負債を処理できることを示唆している。 また、EBITDAに対する純負債も非常に心強いものである。 拡大してみると、ロヴィサ・ホールディングスは負債をかなり合理的に使っているようだ。 負債にはリスクが伴うが、賢く使えば株主資本に対するリターンを高めることもできる。 ロヴィーサ・ホールディングスのインサイダーが最近株を買っていることが分かれば、この株をさらに調査する気になるだろう。今日、私たちは 報告されたインサイダー取引のリストを無料で共有します。

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