最近の18％上昇で、BHPの2025年の価格は適正か？

• BHPグループは今日の価格でもまだ賢い買い手なのか、それとも大きな利益はすでに過去のものなのか。この記事では、その価値について数字が実際に何を語っているのかを説明する。
• 先月の9.7%の上昇と過去1年間の18.0%のリターンを達成したBHPの最近のパフォーマンスは、長期的な複利運用を行っている人にとって無視できないものだ。
• この勢いの多くは、投資家が長期的なインフ ラとエネルギー転換のテーマを重視し、鉄鉱石と銅の需要に対する期 待が変化したことに支えられている。同時に、進行中のプロジェクト支出やポートフォ リオの再構築など、資本配分をめぐるヘッドラインは、市場の成長 可能性とリスクに対する見方を形成するのに役立っている。
• 当社のバリュエーション・フレームワークでは、BHPは6つの主要な 点で4/6と割安であり、現在の価格にはまだ上値余地があることを示唆 している。次に、さまざまなバリュエーション・アプローチがBHPをどのように見ているかを説明し、最後に、長期的なストーリーの広い文脈でバリュエーションを解釈する方法を紹介する。

BHPグループの過去1年間のリターンが18.0%で、同業他社に遅れをとっている理由をご覧ください。

アプローチ1: BHPグループの割引キャッシュフロー(DCF)分析

割引キャッシュフロー・モデルは、企業が将来生み出す可能性のあるキャッシュを予測し、そのキャッシュフローを現在に割り戻すことで、その企業の現在の価値を推定するものです。

BHPグループの場合、モデルはキャッシュフロー予測に基づく2ステージのフリーキャッシュフロー対株式アプローチを用いている。直近1年間のフリー・キャッシュフローは約103.5億ドルで、アナリストは、今後10年間は90億ドルから110億ドルの範囲で推移し、2030年のフリー・キャッシュフローは約102.3億ドルになると予測している。アナリストの予測は今後数年間で、それ以降はSimply Wall Stがトレンドを外挿し、10年後の見通しを完成させる。

これらの仮定に基づき、DCFモデルは1株当たり約46.86ドルの本源的価値に到達し、株価が推定公正価値に対して約4.2％のディスカウントで取引されていることを意味する。これは、BHPが非常に割安でも非常に割高でもなく、「フェアバリュー前後」のゾーンに位置していることを意味する。

結果ほぼ適正

B H P グ ル ー プ は 、割 引 キ ャ ッ シ ュ フ ロ ー (DCF)に従って公正に評価されているが、これは瞬時に変わる可能性がある。あなたのウォッチリストや ポートフォリオで価値を追跡し、いつ行動を起こすべきかを警告する。

BHPグループの公正価値の算出方法の詳細については、会社レポートの評価セクションをご覧ください。

アプローチ2: BHPグループの価格と利益の比較

BHPグループのように一貫して利益を上げている企業の場合、株価収益率 (PE) は、投資家が現在の利益1ドルに対して妥当な価格を支払っているかどうかを測る簡単な方法です。市場がより力強く持続的な成長を期待し、その収益がより低リスクであると見ている場合、より高いPEは正当化される可能性があります。一方、成長が鈍化したり不確実性が高まったりした場合は、通常、より低い、より保守的な倍率が求められます。

BHPは現在、約16.7倍のPEで取引されており、金属・鉱業業界平均の約22.7倍、同業他社平均の19.9倍を下回っている。このディスカウントは、当初はバリューを示唆するかもしれないが、ヘッドラインの比較は、BHPの特定の成長プロファイル、収益性、規模、リスク特性を完全に反映していない。

これに対処するため、Simply Wall Stは、予想される利益成長、マージン、業界のポジショニング、時価総額、リスクプロファイルなどの要因を考慮した上で、BHPにとってどの程度のPE倍率が妥当かを推定する独自の「フェア・レシオ」を使用している。BHPのフェア・レシオは28.1倍となり、現在の倍率や単純な業界や同業他社のベンチマークが示唆するよりも、同社はより豊かなバリュエーションを保証する可能性があることを示唆している。

結果アンダーバリュー

PEレシオは一つのストーリーを物語っているが、本当のチャンスが別のところにあるとしたらどうだろう？インサイダーが爆発的成長に大きく賭けている1454社をご覧ください。

あなたの意思決定をアップグレード：BHPグループの物語を選ぶ

先に、バリュエーションを理解するためのより良い方法があると述べた。BHPグループの将来に対するあなたの見方を数字に結びつけるシンプルな方法、「ナラティブ」をご紹介しましょう。これは、BHPグループの収益、利益、マージンに関するストーリーを語り、そのストーリーを財務予測に変え、そしてSimply Wall Stのコミュニティページで今日の株価と比較できる公正価値に変えるというものです。そこでは、何百万人もの投資家が、新しいニュース、業績、アナリストの予想が入ると自動的に更新される「物語」を共有し、改良しています。例えば、BHPの強気シナリオは、長期的な銅とカリの旺盛な需要、拡大するマージン、そして現在価格を大きく上回るフェアバリューを想定している。一方、弱気な見方では、法的責任、中国の需要リスク、マージンの逼迫に焦点を当て、フェアバリューを大幅に引き下げる可能性があります。BHPが買いか、ホールドか、売りかは、どちらのストーリーの可能性が高いかによって判断することができる。

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