クラウドの価格圧力はGQG Partners (ASX:GQG)の投資シナリオを変えたか？

• 今週初め、GQGパートナーズのポートフォリオ・マネジャーであるブライアン・カースマンク氏は、クラウド・コンピューティングにおける競争の激化と、オラクルによる企業向け案件価格の40～70％もの積極的な引き下げを理由に、同社のテクノロジー・ポジションをアンダーウエイトとすることを説明した。
• カースマンクのコメントは、クラウド・セクターの価格競争の激化が収益に影響を与え、機関投資家のポートフォリオ戦略を再構築する可能性があるという、クラウド・セクターの価格競争の変化に投資家の注意を喚起するものだ。
• クラウドの価格競争に関するKersmanc氏の懸念が、GQG Partnersの長期的な投資ケースと見通しにどのような影響を与えるかを探ってみる。

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GQGパートナーズの投資シナリオのまとめ

GQGパートナーズに投資するには、手数料の圧縮とパッシブ投資のトレンドによる継続的な逆風にもかかわらず、同社のアクティブでファンダメンタルズ重視のアプローチが引き続き新たなマンデートを獲得し、資産を拡大できると信じる必要がある。クラウドの価格競争に端を発した最近のテクノロジー分野のアンダーウエイトポジションは、GQGの当面の主要なカタリスト（グローバル展開による資金流入の獲得が中心）には影響を与えないように見えるが、競争圧力と資金流出に関連する短期的なリスクを強調するものである。

GQGが最近、S&P/ASX200やS&P/ASX300といった主要指数に組み入れられたことは、GQGの知名度が高まっていることを示すものであり、機関投資家の資金流入が増加する可能性がある。短期的なパフォーマンスのボラティリティやセクター配分の選択（ハイテクセクターのアンダーウェイトなど）が、新たな販売チャネルや市場を通じた広範で反復的な資産成長の必要性を増幅させる中、このイベントは重要性を増している。

しかし、このような背景から、投資家は、手数料の引き下げや基本的なファンドの資金流出による持続的な圧力が、どのような影響を与えるかを注視する必要がある。

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GQG Partnersの見通しでは、2028年までに収益9億1370万ドル、利益4億6240万ドルを見込んでいる。この予測は、年間収益成長率4.5%、現在の収益4億5,410万ドルから830万ドルの緩やかな増益に基づいている。

GQG Partnersの予測によるフェアバリューは2.41豪ドルとなり、現在価格から51％のアップサイドとなる。

他の視点を探る

シンプリー・ウォール・ストリート・コミュニティのメンバー21人は、GQGのフェアバリュー予想を1株当たりA$1.77からA$4.89と見ている。GQGは、資産の成長が停滞した場合、資金流出のリスクにさらされており、これらの見解の相違は、パフォーマンスとセンチメントがいかに迅速に変化するかを浮き彫りにしている。

GQG Partnersの他の21のフェアバリュー予想（株価が1.77豪ドルの価値しかないかもしれない理由）をご覧ください！

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