Cómo reaccionan los inversores ante Vistra (VST) tras su subida de S&P a grado de inversión

• El 12 de diciembre, S&P Global Ratings elevó la calificación crediticia de Vistra Corp. al grado de inversión BBB- con perspectiva estable, tras un nuevo acuerdo de compra de energía para su central nuclear de Comanche Peak y la finalización de las adquisiciones de activos a Lotus Infrastructure Partners.
• Esta decisión demuestra la confianza de las agencias de calificación en que la cartera de generación de Vistra, más amplia y eficiente, podría favorecer una mayor visibilidad del flujo de caja y un perfil de riesgo más bajo.
• A continuación, analizaremos cómo la mejora del grado de inversión de Vistra puede remodelar su narrativa de inversión, especialmente en torno a los costes de financiación y la resistencia del balance.

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Resumen de la narrativa de inversión de Vistra

Para poseer Vistra, hay que creer que su combinación de activos nucleares, de gas y limpios en crecimiento puede traducir una base de capital pesada en flujos de caja resistentes a pesar de las oscilaciones de las materias primas y la presión regulatoria. El cambio de S&P al grado de inversión podría reforzar modestamente ese argumento al aliviar las preocupaciones de refinanciación vinculadas al apalancamiento del balance de Vistra, pero no elimina los riesgos de ejecución y de política que siguen estando en el centro de la historia.

Entre los acontecimientos recientes, el aumento de los costes de capacidad de PJM, con unos 17.000 millones de dólares en pagos previstos a partir de 2027, es especialmente relevante. Vistra se posiciona como un productor independiente de energía clave en ese mercado, por lo que unos mayores ingresos por capacidad podrían interactuar con su nuevo estatus de grado de inversión al mejorar la flexibilidad de financiación justo cuando sigue invirtiendo fuertemente en proyectos de generación y almacenamiento.

Sin embargo, en este contexto de mejora del crédito, los inversores deben ser conscientes de que la considerable carga de deuda de Vistra la deja expuesta si las condiciones crediticias se endurecieran o si...

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La narrativa de Vistra prevé unos ingresos de 24.500 millones de dólares y unos beneficios de 3.400 millones de dólares para 2028.

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Otras perspectivas

Doce miembros de la comunidad Simply Wall St sitúan actualmente el valor razonable de Vistra entre unos 142 y 408 dólares por acción, lo que refleja un amplio abanico de expectativas. Puede sopesar estas opiniones frente al riesgo de que el elevado apalancamiento de Vistra y el programa de adquisiciones en curso puedan afectar a los flujos de caja si la financiación se encarece o surgen contratiempos operativos.

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Este artículo de Simply Wall St es de carácter general. Proporcionamos comentarios basados únicamente en datos históricos y previsiones de analistas utilizando una metodología imparcial y nuestros artículos no pretenden ser asesoramiento financiero. No constituyen una recomendación de compra o venta de valores y no tienen en cuenta sus objetivos ni su situación financiera. Nuestro objetivo es ofrecerle un análisis centrado en el largo plazo y basado en datos fundamentales. Tenga en cuenta que nuestro análisis puede no tener en cuenta los últimos anuncios de empresas sensibles a los precios o el material cualitativo. Simply Wall St no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados.

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