Creemos que las sólidas ganancias de PG&E (NYSE:PCG) son conservadoras

El sólido informe de beneficios de PG&E Corporation(NYSE:PCG) se vio recompensado con un movimiento positivo de la cotización. Hemos hecho algunos análisis y hemos encontrado varios factores positivos más allá de las cifras de beneficios.

Vea nuestro último análisis de PG&E

¿Cómo influyen las partidas inusuales en los beneficios?

Para comprender correctamente los resultados de PG&E, debemos tener en cuenta el gasto de 578 millones de dólares atribuido a partidas extraordinarias. Aunque las deducciones debidas a partidas inusuales son decepcionantes en primera instancia, hay un resquicio de esperanza. Hemos analizado miles de empresas que cotizan en bolsa y hemos comprobado que los elementos inusuales suelen ser de carácter puntual. Y, al fin y al cabo, eso es exactamente lo que implica la terminología contable. Si PG&E no ve repetirse esos gastos inusuales, entonces, en igualdad de condiciones, esperaríamos que su beneficio aumentara durante el próximo año.

Esto puede hacer que nos preguntemos qué pronostican los analistas en términos de rentabilidad futura. Por suerte, puede hacer clic aquí para ver un gráfico interactivo que muestra la rentabilidad futura, basada en sus estimaciones.

Una situación fiscal inusual

Habiendo analizado ya el impacto de los elementos inusuales, debemos señalar también que PG&E recibió un beneficio fiscal de 443 millones de dólares. Siempre llama la atención que una empresa reciba un beneficio fiscal en lugar de pagar al contribuyente. La recepción de un beneficio fiscal es obviamente algo bueno, por sí mismo. Sin embargo, nuestros datos indican que los beneficios fiscales pueden aumentar temporalmente el beneficio estatutario en el año en que se contabilizan, pero posteriormente el beneficio puede retroceder. En el caso probable de que el beneficio fiscal no se repita, esperaríamos ver caer sus niveles de beneficio estatutario, al menos en ausencia de un fuerte crecimiento.

Nuestra opinión sobre los beneficios de PG&E

En su último informe, PG&E recibió un beneficio fiscal que podría hacer que sus beneficios parecieran mejores de lo que realmente son a nivel subyacente. Dicho esto, también tuvo un elemento inusual que redujo su beneficio. Teniendo en cuenta estos factores, es difícil decir si los beneficios de PG&E son un reflejo razonable de su rentabilidad subyacente. Tenga en cuenta que, a la hora de analizar una acción, conviene tener en cuenta los riesgos que entraña. Tenga en cuenta que PG&E muestra 2 señales de advertencia en nuestro análisis de inversión y 1 de ellas es potencialmente grave...

En este artículo hemos analizado una serie de factores que pueden mermar la utilidad de las cifras de beneficios, como guía de una empresa. Pero hay muchas otras formas de formarse una opinión sobre una empresa. Algunas personas consideran que un alto rendimiento de los fondos propios es una buena señal de un negocio de calidad. Aunque puede que tenga que investigar un poco, puede que le resulte útil esta recopilación gratuita de empresas con una alta rentabilidad sobre recursos propios, o esta lista de valores con importantes participaciones de información privilegiada.

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