El uso de la deuda por parte de NextEra Energy (NYSE:NEE) podría considerarse arriesgado

Algunos dicen que la volatilidad, más que la deuda, es la mejor manera de pensar en el riesgo como inversor, pero Warren Buffett dijo que "la volatilidad está lejos de ser sinónimo de riesgo". Así que puede resultar obvio que hay que tener en cuenta la deuda a la hora de pensar en el riesgo de una determinada acción, porque demasiada deuda puede hundir a una empresa. Como muchas otras empresas , NextEra Energy, Inc.(NYSE:NEE) recurre a la deuda. Pero, ¿es esta deuda una preocupación para los accionistas?

¿Cuándo es peligrosa la deuda?

La deuda y otros pasivos se convierten en riesgosos para una empresa cuando no puede cumplir fácilmente con esas obligaciones, ya sea con flujo de caja libre o mediante la obtención de capital a un precio atractivo. Parte integrante del capitalismo es el proceso de "destrucción creativa", en el que las empresas en quiebra son liquidadas sin piedad por sus banqueros. Aunque esto no es demasiado común, a menudo vemos empresas endeudadas que diluyen permanentemente a los accionistas porque los prestamistas les obligan a captar capital a un precio desorbitado. Dicho esto, la situación más común es aquella en la que una empresa gestiona su deuda razonablemente bien, y en su propio beneficio. El primer paso a la hora de considerar los niveles de endeudamiento de una empresa es considerar conjuntamente su tesorería y su deuda.

Consulte nuestro último análisis de NextEra Energy

¿Cuánta deuda tiene NextEra Energy?

Puede hacer clic en el gráfico de abajo para ver las cifras históricas, pero muestra que a diciembre de 2024 NextEra Energy tenía 82.300 millones de dólares de deuda, un aumento de 73.200 millones de dólares en un año. Y no tiene mucho efectivo, por lo que su deuda neta es más o menos la misma.

Un vistazo al pasivo de NextEra Energy

Podemos ver en el balance más reciente que NextEra Energy tenía pasivos por valor de 25.400 millones de dólares que vencían dentro de un año, y pasivos por valor de 103.900 millones de dólares que vencían después. Como contrapartida, disponía de 1.490 millones de dólares en efectivo y 4.770 millones de dólares en créditos que vencían en un plazo de 12 meses. Por tanto, sus pasivos superan la suma de su tesorería y sus créditos (a corto plazo) en 123.000 millones de dólares.

Este déficit es considerable en relación con su importante capitalización bursátil de 140.400 millones de dólares, por lo que sugiere que los accionistas deberían vigilar el uso de la deuda por parte de NextEra Energy. Esto sugiere que los accionistas se verían muy diluidos si la empresa necesitara apuntalar su balance a toda prisa.

Medimos la carga de la deuda de una empresa en relación con su poder de beneficios observando su deuda neta dividida por sus beneficios antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA) y calculando con qué facilidad sus beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) cubren sus gastos por intereses (cobertura de intereses). Así pues, consideramos la deuda en relación con los beneficios tanto con gastos de depreciación y amortización como sin ellos.

Con un ratio de deuda neta sobre EBITDA de 6,2, es justo decir que NextEra Energy tiene una cantidad significativa de deuda. Pero la buena noticia es que presume de una cobertura de intereses bastante reconfortante de 3,3 veces, lo que sugiere que puede atender responsablemente sus obligaciones. Peor aún, el EBIT de NextEra Energy se redujo un 27% en el último año. Si los beneficios siguen así a largo plazo, no tendrá ni la más remota posibilidad de pagar esa deuda. A la hora de analizar los niveles de deuda, el balance es el punto de partida obvio. Pero, en última instancia, la rentabilidad futura del negocio decidirá si NextEra Energy puede reforzar su balance con el tiempo. Así que si te centras en el futuro, puedes consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas.

Por último, una empresa necesita flujo de caja libre para pagar la deuda; los beneficios contables no bastan. Por lo tanto, es evidente que tenemos que ver si ese EBIT se traduce en el correspondiente flujo de caja libre. Durante los tres últimos años, NextEra Energy ha quemado mucho efectivo. Si bien esto puede deberse a los gastos de crecimiento, hace que la deuda sea mucho más arriesgada.

Nuestra opinión

A primera vista, la conversión de EBIT a flujo de caja libre de NextEra Energy nos hace dudar de la acción, y su tasa de crecimiento de EBIT no es más atractiva que un restaurante vacío en la noche más concurrida del año. E incluso su cobertura de intereses no inspira mucha confianza. También hay que tener en cuenta que NextEra Energy pertenece al sector de los servicios eléctricos, que suele considerarse bastante defensivo. Teniendo en cuenta todos los factores mencionados, parece que NextEra Energy tiene demasiada deuda. Aunque a algunos inversores les encanta este tipo de riesgo, a nosotros no nos gusta. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero en última instancia, cada empresa puede contener riesgos que existen fuera del balance. Para ello, debería conocer las 2 señales de advertencia que hemos detectado en NextEra Energy (incluida 1 que es un poco desagradable).

A fin de cuentas, a menudo es mejor centrarse en empresas libres de deuda neta. Puede acceder a nuestra lista especial de dichas empresas (todas con un historial de crecimiento de beneficios). Es gratis.

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