¿Reformarán la deuda nueva y los cargos por proyectos eólicos el balance de Eversource Energy (ES)?

• A principios de esta semana, Eversource Energy completó una oferta de renta fija de 600 millones de dólares de bonos senior no garantizados al 4,45% con vencimiento en diciembre de 2030 y reconoció un cargo no recurrente de 75 millones de dólares después de impuestos vinculado al aumento de los pasivos derivados de la desinversión de sus proyectos eólicos marinos.
• Esta combinación de una nueva ampliación de capital y mayores costes contingentes de los proyectos eólicos ha llevado a Eversource a reducir sus previsiones de beneficios recurrentes para todo el año y a aumentar la atención de los inversores sobre la resistencia de su balance.
• Dado que Eversource ha registrado un importante cargo no recurrente, analizaremos cómo estos ajustes del pasivo podrían configurar sus perspectivas de inversión en el futuro.

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Recapitulación de la inversión en Eversource Energy

Para ser accionista de Eversource Energy, hay que creer en el crecimiento constante de la demanda de electricidad y en la capacidad de la empresa para aprovechar las mejoras de las infraestructuras, la ampliación de la base tarifaria y las aprobaciones normativas para generar beneficios recurrentes a lo largo del tiempo. La última oferta de deuda de 600 millones de dólares y el cargo no recurrente vinculado a los pasivos del proyecto eólico marino centran la atención de los inversores en la capacidad de Eversource para gestionar el aumento de los costes de financiación y mantener las previsiones; sin embargo, el impacto inmediato en su principal catalizador (el crecimiento de la base tarifaria gracias a las inversiones en infraestructuras) parece limitado, mientras que el riesgo de ejecución en las ventas de activos y las decisiones regulatorias sigue siendo la mayor amenaza a corto plazo. La reciente reducción por parte de Eversource de sus previsiones de beneficios recurrentes para todo el año, tras el aumento de los costes de los proyectos eólicos, está directamente relacionada con estas preocupaciones; los próximos resultados del tercer trimestre y la respuesta de la dirección pondrán a prueba la capacidad de la empresa para equilibrar el gasto de capital, la deuda y la monetización de activos. Sin embargo, los inversores deben ser conscientes de que los nuevos pasivos contingentes derivados de las desinversiones eólicas pueden...

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Se prevé que Eversource Energy alcance los 14.800 millones de dólares en ingresos y los 2.100 millones de dólares en beneficios en 2028. Esta previsión supone una tasa de crecimiento anual de los ingresos del 4,4% y un aumento de los beneficios de 1.240 millones de dólares desde los 858 millones actuales.

Descubracómo las previsiones de Eversource Energy arrojan un valor razonable de 71,69 $, en línea con su cotización actual.

Explorar otras perspectivas

Cuatro miembros de la Comunidad Simply Wall St presentaron estimaciones de valor razonable para Eversource Energy, que oscilan ampliamente entre 52,00 y 116,81 USD por acción. Con las ventas de activos y las aprobaciones regulatorias dando forma a la estructura de capital, estos puntos de vista variados subrayan cómo las expectativas en torno a la solidez del balance pueden influir en la confianza futura en el rendimiento de Eversource.

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