El uso de la deuda por parte de CenterPoint Energy (NYSE:CNP) podría considerarse arriesgado

Warren Buffett dijo: "La volatilidad no es sinónimo de riesgo". Así que puede resultar obvio que hay que tener en cuenta la deuda cuando se piensa en el riesgo de una acción determinada, porque demasiada deuda puede hundir a una empresa. Como muchas otras empresas, CenterPoint Energy, Inc.(NYSE:CNP) recurre a la deuda. Pero la verdadera pregunta es si esta deuda está haciendo que la empresa sea arriesgada.

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¿Cuándo es peligrosa la deuda?

La deuda y otros pasivos se vuelven arriesgados para una empresa cuando no puede cumplir fácilmente con esas obligaciones, ya sea con flujo de caja libre o mediante la obtención de capital a un precio atractivo. En última instancia, si la empresa no puede cumplir sus obligaciones legales de reembolso de la deuda, los accionistas podrían quedarse sin nada. Sin embargo, una situación más habitual (pero aún costosa) es aquella en la que una empresa debe diluir a los accionistas a un precio de acción barato simplemente para conseguir controlar la deuda. Dicho esto, la situación más habitual es aquella en la que una empresa gestiona su deuda razonablemente bien, y en su propio beneficio. Cuando pensamos en el uso de la deuda por parte de una empresa, primero examinamos conjuntamente el efectivo y la deuda.

¿Cuánta deuda tiene CenterPoint Energy?

La imagen siguiente, en la que puede hacer clic para obtener más detalles, muestra que en junio de 2025 CenterPoint Energy tenía una deuda de 21.600 millones de dólares, frente a los 19.100 millones de un año antes. Sin embargo, como tiene una reserva de efectivo de 796 millones de dólares, su deuda neta es menor, de unos 20.800 millones de dólares.

¿Cuál es la solidez del balance de CenterPoint Energy?

Según el último balance, CenterPoint Energy tenía pasivos por valor de 3.700 millones de dólares con vencimiento a menos de 12 meses y pasivos por valor de 29.400 millones de dólares con vencimiento a más de 12 meses. Como contrapartida, disponía de 796 millones de dólares en efectivo y 1.190 millones de dólares en cuentas por cobrar con vencimiento a menos de 12 meses. Por lo tanto, el pasivo es superior en 31.100 millones de dólares a la suma de la tesorería y los créditos a corto plazo.

Dado que este déficit es superior a la enorme capitalización bursátil de la empresa, de 24.600 millones de dólares, creemos que los accionistas deberían vigilar los niveles de deuda de CenterPoint Energy, como un padre que ve a su hijo montar en bicicleta por primera vez. En el supuesto de que la empresa tuviera que sanear su balance rápidamente, parece probable que los accionistas sufrieran una gran dilución.

Vea nuestro último análisis de CenterPoint Energy

Medimos la carga de la deuda de una empresa en relación con su poder de beneficios observando su deuda neta dividida por sus beneficios antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA) y calculando con qué facilidad sus beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) cubren sus gastos por intereses (cobertura de intereses). La ventaja de este enfoque es que tenemos en cuenta tanto el volumen absoluto de deuda (con la deuda neta sobre EBITDA) como los gastos reales por intereses asociados a esa deuda (con su ratio de cobertura de intereses).

Los accionistas de CenterPoint Energy se enfrentan al doble problema de un elevado ratio de deuda neta sobre EBITDA (6,3) y una cobertura de intereses bastante débil, ya que el EBIT es sólo 2,3 veces el gasto por intereses. Esto significa que consideraríamos que tiene una pesada carga de deuda. Afortunadamente, CenterPoint Energy aumentó su EBIT un 3,6% en el último año, reduciendo lentamente su deuda en relación con los beneficios. Al analizar los niveles de deuda, el balance es el lugar obvio para empezar. Pero, en última instancia, la rentabilidad futura del negocio decidirá si CenterPoint Energy puede reforzar su balance con el tiempo. Así que si quiere saber lo que piensan los profesionales, puede que le interese este informe gratuito sobre las previsiones de beneficios de los analistas.

Por último, una empresa sólo puede pagar su deuda con dinero en efectivo, no con beneficios contables. Así que merece la pena comprobar qué parte de ese EBIT está respaldado por flujo de caja libre. Durante los tres últimos años, CenterPoint Energy ha quemado mucho efectivo. Aunque los inversores esperan sin duda que esta situación se invierta a su debido tiempo, es evidente que su uso de la deuda es más arriesgado.

Nuestra opinión

A primera vista, la relación entre la deuda neta y el EBITDA de CenterPoint Energy nos hace dudar del valor, y su conversión de EBIT en flujo de caja libre no es más atractiva que un restaurante vacío en la noche más concurrida del año. Pero al menos su tasa de crecimiento del EBIT no es tan mala. También debemos señalar que las empresas del sector de servicios públicos integrados como CenterPoint Energy suelen utilizar la deuda sin problemas. En general, nos parece que el balance de CenterPoint Energy es realmente un riesgo para el negocio. Así que somos casi tan cautelosos con este valor como un gatito hambriento a punto de caer en el estanque de peces de su dueño: una vez mordido, dos veces tímido, como se suele decir. No hay duda de que lo que más nos enseña sobre la deuda es el balance. Pero, en última instancia, cada empresa puede contener riesgos que existen fuera del balance. Un ejemplo: Hemos detectado dos señales de advertencia en CenterPoint Energy que debería conocer, y una de ellas no puede ignorarse.

Por supuesto, si usted es el tipo de inversor que prefiere comprar valores sin la carga de la deuda, no dude en descubrir hoy mismo nuestra exclusiva lista de valores de crecimiento neto en efectivo.

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