No habrá muchos que piensen que la relación precio/beneficios (o "PER") de 19,2x de Xcel Energy Inc.(NASDAQ:XEL) merezca una mención cuando la mediana del PER en Estados Unidos es similar, en torno a 18x. Sin embargo, los inversores podrían estar pasando por alto una clara oportunidad o un posible revés si no existe una base racional para el PER.
Con el crecimiento de sus beneficios en terreno positivo, en comparación con el descenso de los beneficios de la mayoría de las demás empresas, Xcel Energy ha estado haciéndolo bastante bien últimamente. Es posible que muchos esperen que el fuerte rendimiento de los beneficios se deteriore como el resto, lo que ha impedido que el PER suba. Si no es así, los actuales accionistas tienen motivos para sentirse optimistas sobre la futura evolución de la cotización.
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¿Cuál es la tendencia de crecimiento de Xcel Energy?
El PER de Xcel Energy sería típico de una empresa de la que sólo se espera un crecimiento moderado y, lo que es más importante, un comportamiento en línea con el mercado.
En retrospectiva, el año pasado la empresa registró una ganancia decente del 6,1% en su cuenta de resultados. El BPA también ha subido un 14% en conjunto desde hace tres años, en parte gracias a los últimos 12 meses de crecimiento. En consecuencia, los accionistas probablemente se habrían sentido satisfechos con las tasas de crecimiento de los beneficios a medio plazo.
En cuanto al futuro, las estimaciones de los doce analistas que cubren la empresa sugieren que los beneficios crecerán un 8,3% anual en los próximos tres años. Esta previsión es sustancialmente inferior al 10% anual previsto para el mercado en general.
En vista de ello, resulta curioso que el PER de Xcel Energy se sitúe en línea con el de la mayoría de las demás empresas. Parece que la mayoría de los inversores están ignorando las expectativas de crecimiento bastante limitadas y están dispuestos a pagar para exponerse a la acción. Estos accionistas pueden estar preparándose para una futura decepción si el PER cae a niveles más acordes con las perspectivas de crecimiento.
Conclusión sobre el PER de Xcel Energy
Utilizar únicamente la relación precio/beneficios para determinar si debe vender sus acciones no es sensato, pero puede ser una guía práctica de las perspectivas futuras de la empresa.
Nuestro examen de las previsiones de los analistas de Xcel Energy reveló que sus perspectivas de beneficios inferiores no están afectando a su PER tanto como habríamos predicho. En estos momentos nos sentimos incómodos con el PER, ya que no es probable que las previsiones de beneficios futuros respalden un sentimiento más positivo durante mucho tiempo. A menos que estas condiciones mejoren, es difícil aceptar estos precios como razonables.
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