El negocio de MGE Energy, Inc. (NASDAQ:MGEE) va a la zaga del mercado, pero sus acciones no.
Con una relación precio/beneficios (o "PER") de 23,7 veces, MGE Energy, Inc.(NASDAQ:MGEE) puede estar enviando señales bajistas en estos momentos, dado que casi la mitad de las empresas de Estados Unidos tienen PER inferiores a 16 veces e incluso los PER inferiores a 9 veces no son inusuales. No obstante, tendríamos que profundizar un poco más para determinar si existe una base racional para el elevado PER.
El reciente crecimiento de los beneficios de MGE Energy tendría que considerarse satisfactorio, si no espectacular. Puede ser que muchos esperen que el razonable rendimiento de los beneficios supere a la mayoría de las demás empresas en el próximo periodo, lo que ha aumentado la disposición de los inversores a pagar más por las acciones. Es de esperar que así sea, pues de lo contrario se estaría pagando un precio muy alto sin ninguna razón en particular.
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¿Hay suficiente crecimiento para MGE Energy?
Existe la suposición inherente de que una empresa debe superar al mercado para que ratios de PER como el de MGE Energy se consideren razonables.
En retrospectiva, el año pasado la empresa obtuvo una ganancia decente del 6,1% en su cuenta de resultados. El último trienio también ha registrado un aumento global del 25% en el BPA, ayudado en cierta medida por su rendimiento a corto plazo. En consecuencia, los accionistas probablemente se habrían sentido satisfechos con las tasas de crecimiento de los beneficios a medio plazo.
En comparación con el mercado, que prevé un crecimiento del 11% en los próximos 12 meses, el impulso de la empresa es más débil sobre la base de los recientes resultados de beneficios anualizados a medio plazo.
Con esta información, nos parece preocupante que MGE Energy cotice a un PER superior al del mercado. Al parecer, muchos inversores en la empresa son mucho más alcistas de lo que indicarían los últimos tiempos y no están dispuestos a desprenderse de sus acciones a cualquier precio. Sólo los más audaces supondrían que estos precios son sostenibles, ya que es probable que la continuación de las tendencias recientes de los beneficios acabe pesando mucho sobre la cotización.
Conclusión sobre el PER de MGE Energy
Utilizar únicamente la relación precio/beneficios para determinar si debe vender sus acciones no es sensato, sin embargo puede ser una guía práctica de las perspectivas futuras de la empresa.
Nuestro examen de MGE Energy reveló que las tendencias de sus beneficios a tres años no están afectando a su elevado PER tanto como habríamos predicho, dado que parecen peores que las expectativas actuales del mercado. En estos momentos, nos sentimos cada vez más incómodos con el elevado PER, ya que no es probable que este comportamiento de los beneficios respalde un sentimiento tan positivo durante mucho tiempo. Si se mantienen las tendencias recientes de los beneficios a medio plazo, las inversiones de los accionistas correrán un riesgo considerable y los inversores potenciales correrán el riesgo de pagar una prima excesiva.
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