La rentabilidad trienal para los accionistas de Exelon (NASDAQ:EXC) ha sido de , pero el crecimiento de sus beneficios ha sido aún mejor

Como inversor, merece la pena esforzarse por garantizar que su cartera global supere la media del mercado. Pero en cualquier cartera, es probable que haya algunos valores que no alcancen ese punto de referencia. Lamentamos informar que los accionistas a largo plazo de Exelon Corporation(NASDAQ:EXC) han tenido esa experiencia, con una caída del precio de la acción del 28% en tres años, frente a una rentabilidad del mercado de alrededor del 22%.

Aunque la acción ha subido un 3,1% en la última semana, pero los accionistas a largo plazo siguen en números rojos, veamos qué nos dicen los fundamentales.

Vea nuestro último análisis de Exelon

No se puede negar que los mercados a veces son eficientes, pero los precios no siempre reflejan el rendimiento empresarial subyacente. Una forma errónea pero razonable de evaluar cómo ha cambiado el sentimiento en torno a una empresa es comparar los beneficios por acción (BPA) con el precio de la acción.

Aunque el precio de la acción ha bajado en tres años, Exelon ha conseguido aumentar el BPA un 15% anual en ese tiempo. Esto es todo un enigma, y sugiere que puede haber algo que impulse temporalmente el precio de la acción. Otra posibilidad es que las expectativas de crecimiento hayan sido poco razonables en el pasado.

Merece la pena echar un vistazo a otras métricas, porque el crecimiento del BPA no parece coincidir con la caída del precio de la acción.

De hecho, los ingresos han aumentado un 6,5% en los últimos tres años, por lo que la caída del precio de la acción tampoco parece depender de los ingresos. Probablemente merezca la pena investigar más a fondo Exelon; aunque puede que nos estemos perdiendo algo en este análisis, también podría haber una oportunidad.

Los ingresos y beneficios de la empresa (a lo largo del tiempo) se muestran en la siguiente imagen (haga clic para ver las cifras exactas).

Exelon es bien conocida por los inversores, y un montón de analistas inteligentes han tratado de predecir los futuros niveles de beneficios. Puede ver lo que los analistas predicen para Exelon en este gráfico interactivo de estimaciones de beneficios futuros.

¿Y los dividendos?

Al analizar la rentabilidad de las inversiones, es importante tener en cuenta la diferencia entre la rentabilidad total para el accionista (RTA ) y la rentabilidad del precio de las acciones. Mientras que el rendimiento del precio de la acción sólo refleja la variación del precio de la acción, el TSR incluye el valor de los dividendos (suponiendo que se reinvirtieran) y el beneficio de cualquier ampliación de capital o escisión descontada. Podría decirse que el TSR ofrece una imagen más completa de la rentabilidad generada por una acción. En el caso de Exelon, su TSR ha sido del 13% en los últimos 3 años. Esto supera la rentabilidad de su cotización que hemos mencionado anteriormente. Así pues, los dividendos pagados por la empresa han impulsado la rentabilidad total para el accionista.

Una perspectiva diferente

Los accionistas de Exelon obtuvieron una rentabilidad total del 5,4% durante el año. Pero esa rentabilidad está por debajo de la del mercado. El lado positivo es que los rendimientos a más largo plazo (en torno al 8% anual durante media década) parecen mejores. Puede que sea un negocio que merezca la pena vigilar, dada la continua acogida positiva, a lo largo del tiempo, por parte del mercado. Me parece muy interesante analizar el precio de las acciones a largo plazo como indicador del rendimiento de la empresa. Pero para obtener una visión real, necesitamos considerar también otra información. Pensemos, por ejemplo, en el siempre presente espectro del riesgo de inversión. Hemos identificado dos señales de advertencia en Exelon (al menos una de ellas es un poco desagradable) , y entenderlas debería formar parte de su proceso de inversión.

Si prefiere echar un vistazo a otra empresa, con una situación financiera potencialmente superior, no se pierda esta lista gratuita de empresas que han demostrado que pueden aumentar sus beneficios.

Tenga en cuenta que los rendimientos del mercado citados en este artículo reflejan los rendimientos medios ponderados por el mercado de los valores que cotizan actualmente en las bolsas estadounidenses.

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