Los sólidos beneficios de Consolidated Water (NASDAQ:CWCO) tienen débiles fundamentos

La semana pasada, Consolidated Water Co. Ltd. (NASDAQ:CWCO).(NASDAQ:CWCO) fue decepcionante para los inversores, a pesar de que las cifras principales eran sólidas. Nuestro análisis reveló algunos factores preocupantes a los que creemos que el mercado podría estar prestando atención.

Consulte nuestro último análisis de Consolidated Water

Una mirada más de cerca a las ganancias de Consolidated Water

En altas finanzas, el ratio clave utilizado para medir lo bien que una empresa convierte los beneficios declarados en flujo de caja libre (FCF) es el ratio de devengo (de flujo de caja). Para obtener el ratio de devengo, primero restamos el FCF del beneficio de un periodo y, a continuación, dividimos esa cifra por los activos de explotación medios del periodo. Se puede considerar que el coeficiente de devengo del flujo de caja es el "coeficiente de beneficio sin FCF".

Esto significa que un coeficiente de devengo negativo es positivo, porque indica que la empresa está generando más flujo de caja libre del que indicarían sus beneficios. Si bien no es un problema tener un coeficiente de devengo positivo, que indica un cierto nivel de beneficios no monetarios, un coeficiente de devengo alto es posiblemente algo malo, porque indica que los beneficios en papel no se corresponden con el flujo de caja. Citando un artículo de 2014 de Lewellen y Resutek, "las empresas con mayores intereses devengados tienden a ser menos rentables en el futuro".

Consolidated Water tiene un ratio de devengo de 0,21 para el año hasta diciembre de 2023. Por lo tanto, sabemos que su flujo de caja libre fue significativamente inferior a su beneficio estatutario, lo que no es nada bueno. De hecho, en el último año tuvo un flujo de caja libre de 2,9 millones de dólares, mucho menos que su beneficio estatutario de 30,7 millones de dólares. Los accionistas de Consolidated Water esperan sin duda que su flujo de caja libre se recupere el año que viene, ya que ha disminuido en los últimos doce meses. La buena noticia para los accionistas es que la ratio de devengo de Consolidated Water fue mucho mejor el año pasado, por lo que la mala lectura de este año podría ser simplemente un caso de desajuste a corto plazo entre el beneficio y el FCF. En consecuencia, algunos accionistas podrían esperar una mayor conversión de efectivo en el año en curso.

Eso puede hacer que se pregunte qué pronostican los analistas en términos de rentabilidad futura. Por suerte, puede hacer clic aquí para ver un gráfico interactivo que muestra la rentabilidad futura, basada en sus estimaciones.

Nuestra opinión sobre los beneficios de Consolidated Water

Consolidated Water no convirtió gran parte de sus beneficios en flujo de caja libre en el último año, lo que algunos inversores pueden considerar bastante subóptimo. Por lo tanto, nos parece posible que el verdadero poder de los beneficios subyacentes de Consolidated Water sea en realidad inferior a su beneficio estatutario. Pero la buena noticia es que el crecimiento de su BPA en los tres últimos años ha sido impresionante. Al fin y al cabo, es esencial tener en cuenta algo más que los factores anteriores si se quiere entender bien la empresa. Si se quiere profundizar en Consolidated Water, también hay que analizar los riesgos a los que se enfrenta actualmente. Mientras realizábamos nuestro análisis, descubrimos que Consolidated Water tiene 2 señales de advertencia y no sería prudente ignorar a estos chicos malos.

Esta nota sólo ha analizado un único factor que arroja luz sobre la naturaleza de los beneficios de Consolidated Water. Pero hay muchas otras formas de informarse sobre la opinión de una empresa. Por ejemplo, mucha gente considera que una alta rentabilidad de los fondos propios es un indicio de una economía empresarial favorable, mientras que a otros les gusta "seguir el dinero" y buscar valores que compran personas con información privilegiada. Por eso, puede que le interese ver esta recopilación gratuita de empresas con una alta rentabilidad sobre recursos propios, o esta lista de valores que compran personas con información privilegiada.

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