Creemos que Cadiz (NASDAQ:CDZI) tiene una buena cantidad de deuda

Algunos dicen que la volatilidad, más que la deuda, es la mejor manera de pensar en el riesgo como inversor, pero Warren Buffett dijo que "la volatilidad está lejos de ser sinónimo de riesgo". Así que podría ser obvio que hay que tener en cuenta la deuda, cuando se piensa en el riesgo de cualquier acción, porque demasiada deuda puede hundir una empresa. Como muchas otras empresas, Cadiz Inc.(NASDAQ:CDZI) recurre a la deuda. Pero la verdadera pregunta es si esta deuda hace que la empresa sea arriesgada.

¿Qué riesgo conlleva la deuda?

La deuda y otros pasivos se convierten en riesgosos para una empresa cuando no puede cumplir fácilmente con esas obligaciones, ya sea con flujo de caja libre o mediante la obtención de capital a un precio atractivo. Si las cosas se ponen realmente mal, los prestamistas pueden tomar el control de la empresa. Sin embargo, un caso más frecuente (pero igualmente costoso) es cuando una empresa debe emitir acciones a precios de saldo, diluyendo permanentemente a los accionistas, sólo para apuntalar su balance. Por supuesto, la ventaja de la deuda es que a menudo representa capital barato, especialmente cuando sustituye la dilución en una empresa por la capacidad de reinvertir con altas tasas de rentabilidad. Cuando examinamos los niveles de endeudamiento, primero tenemos en cuenta los niveles de tesorería y de deuda, conjuntamente.

Consulte nuestro último análisis de Cádiz

¿Cuál es la deuda de Cádiz?

Puede hacer clic en el siguiente gráfico para ver las cifras históricas, pero muestra que Cádiz tenía 37,6 millones de dólares de deuda en septiembre de 2023, por debajo de los 48,5 millones de dólares de un año antes. Por otro lado, tiene 13,3 millones de dólares en efectivo, lo que supone una deuda neta de unos 24,3 millones de dólares.

¿Cómo de sano es el balance de Cádiz?

Según el último balance, Cádiz tenía pasivos por valor de 5,93 millones de dólares con vencimiento a menos de 12 meses y pasivos por valor de 60,9 millones de dólares con vencimiento a más de 12 meses. Para compensar estas obligaciones, disponía de un efectivo de 13,3 millones de dólares, así como de créditos por valor de 410.000 dólares con vencimiento a 12 meses. Por lo tanto, el pasivo es superior en 53,1 millones de dólares a la suma de la tesorería y los créditos a corto plazo.

Cádiz tiene una capitalización bursátil de 164,4 millones de dólares, por lo que es muy probable que pudiera obtener efectivo para mejorar su balance, si fuera necesario. Pero está claro que deberíamos examinar de cerca si puede gestionar su deuda sin dilución. No cabe duda de que el balance es el mejor indicador de la deuda. Pero son los beneficios de Cádiz los que influirán en cómo se mantenga el balance en el futuro. Por lo tanto, si quiere saber más sobre sus beneficios, puede que le interese consultar este gráfico de la tendencia de sus beneficios a largo plazo.

En 12 meses, Cádiz registró unos ingresos de 1,9 millones de dólares, lo que supone un aumento del 76%, aunque no comunicó beneficios antes de intereses e impuestos. Es probable que los accionistas crucen los dedos para que la empresa logre aumentar sus beneficios.

Caveat Emptor

A pesar de que Cádiz ha conseguido aumentar sus beneficios con bastante destreza, la cruda realidad es que está perdiendo dinero en el EBIT. De hecho, perdió la considerable cifra de 20 millones de dólares a nivel de EBIT. Teniendo esto en cuenta, junto con los pasivos mencionados anteriormente, no nos da mucha confianza que la empresa deba utilizar tanta deuda. Francamente, creemos que el balance dista mucho de ser adecuado, aunque podría mejorar con el tiempo. Sin embargo, no ayuda el hecho de que haya gastado 25 millones de dólares en efectivo en el último año. En resumen, se trata de un valor muy arriesgado. A la hora de analizar los niveles de deuda, el balance es el punto de partida obvio. Pero, en última instancia, cada empresa puede contener riesgos que existen fuera del balance. Hemos identificado 4 señales de advertencia en Cádiz (al menos 2 que no nos cuadran demasiado) , y entenderlas debería formar parte de su proceso de inversión.

Por supuesto, si usted es el tipo de inversor que prefiere comprar acciones sin la carga de la deuda, entonces no dude en descubrir nuestra exclusiva lista de acciones de crecimiento neto en efectivo, hoy mismo.

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