Estas 4 medidas indican que American Electric Power Company (NASDAQ:AEP) está utilizando mucho la deuda

Howard Marks lo expresó muy bien cuando dijo que, más que preocuparse por la volatilidad del precio de las acciones, "la posibilidad de una pérdida permanente es el riesgo que me preocupa... y que preocupa a todos los inversores prácticos que conozco". Es natural considerar el balance de una empresa cuando se examina su nivel de riesgo, ya que la deuda suele estar implicada cuando una empresa se hunde. Podemos ver que American Electric Power Company, Inc.(NASDAQ:AEP) utiliza deuda en su negocio. Pero, ¿deberían preocuparse los accionistas por su uso de la deuda?

¿Cuándo es un problema la deuda?

La deuda ayuda a una empresa hasta que ésta tiene problemas para pagarla, ya sea con nuevo capital o con flujo de caja libre. En última instancia, si la empresa no puede cumplir sus obligaciones legales de reembolso de la deuda, los accionistas podrían quedarse sin nada. Sin embargo, un escenario más común (pero aún doloroso) es que tenga que captar nuevo capital propio a bajo precio, diluyendo así permanentemente a los accionistas. Dicho esto, la situación más común es aquella en la que una empresa gestiona su deuda razonablemente bien, y en su propio beneficio. Cuando pensamos en el uso de la deuda por parte de una empresa, primero analizamos conjuntamente el efectivo y la deuda.

Vea nuestro último análisis de American Electric Power Company

¿Cuál es la deuda neta de American Electric Power Company?

Como puede ver a continuación, American Electric Power Company tenía 43.600 millones de dólares de deuda en marzo de 2024, que es aproximadamente la misma que el año anterior. Puede hacer clic en el gráfico para ver más detalles. Y no tiene mucho efectivo, por lo que su deuda neta es más o menos la misma.

¿Cuál es la solidez del balance de American Electric Power Company?

Según el último balance, American Electric Power Company tenía pasivos por valor de 10.900 millones de dólares con vencimiento a menos de 12 meses y pasivos por valor de 61.000 millones de dólares con vencimiento a más de 12 meses. Como contrapartida, disponía de 447,7 millones de dólares en efectivo y 2.500 millones de dólares en cuentas por cobrar con vencimiento a menos de 12 meses. Por lo tanto, tiene un pasivo de 68.900 millones de dólares más que su efectivo y sus créditos a corto plazo combinados.

Si tenemos en cuenta que este déficit supera la enorme capitalización bursátil de 48.400 millones de dólares de la empresa, podríamos inclinarnos a revisar el balance con atención. En el supuesto de que la empresa tuviera que sanear rápidamente su balance, parece probable que los accionistas sufrieran una gran dilución.

Medimos la carga de la deuda de una empresa en relación con su capacidad de generar beneficios examinando su deuda neta dividida por sus beneficios antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones (EBITDA) y calculando con qué facilidad sus beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) cubren sus gastos por intereses (cobertura de intereses). Así pues, consideramos la deuda en relación con los beneficios tanto con gastos de depreciación y amortización como sin ellos.

Los accionistas de American Electric Power Company se enfrentan al doble problema de una elevada deuda neta en relación con el EBITDA (5,9) y una cobertura de intereses bastante débil, ya que el EBIT es sólo 2,4 veces el gasto por intereses. Esto significa que consideraríamos que tiene una pesada carga de deuda. Sin embargo, un factor redentor es que American Electric Power Company aumentó su EBIT un 13% en los últimos 12 meses, lo que aumenta su capacidad para hacer frente a su deuda. A la hora de analizar los niveles de deuda, el balance es el punto de partida obvio. Pero, en última instancia, la rentabilidad futura del negocio decidirá si American Electric Power Company puede reforzar su balance con el paso del tiempo. Así que si te centras en el futuro, puedes consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas.

Pero nuestra última consideración también es importante, porque una empresa no puede pagar la deuda con beneficios sobre el papel; necesita dinero en efectivo. Así que siempre comprobamos qué parte de ese EBIT se traduce en flujo de caja libre. Durante los tres últimos años, American Electric Power Company quemó mucho efectivo. Aunque los inversores esperan sin duda que esta situación se invierta a su debido tiempo, es evidente que su uso de la deuda es más arriesgado.

Nuestra opinión

A primera vista, la relación entre la deuda neta y el EBITDA de American Electric Power Company nos hace dudar de la acción, y su conversión de EBIT a flujo de caja libre no es más atractiva que un restaurante vacío en la noche más concurrida del año. Pero al menos es bastante decente en el crecimiento de su EBIT; eso es alentador. También merece la pena señalar que American Electric Power Company pertenece al sector de los servicios eléctricos, que suele considerarse bastante defensivo. Tenemos muy claro que consideramos que American Electric Power Company es realmente bastante arriesgada, debido a la salud de su balance. Por este motivo, somos bastante cautos con el valor, y creemos que los accionistas deberían vigilar de cerca su liquidez. No cabe duda de que lo que más nos enseña sobre la deuda es el balance. Sin embargo, no todo el riesgo de inversión reside en el balance, ni mucho menos. Un ejemplo: Hemos detectado 3 señales de advertencia para American Electric Power Company que debería tener en cuenta, y 1 de ellas es un poco desagradable.

Por supuesto, si usted es el tipo de inversor que prefiere comprar acciones sin la carga de la deuda, entonces no dude en descubrir nuestra exclusiva lista de acciones de crecimiento neto en efectivo, hoy mismo.

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