El uso de la deuda por parte de American Electric Power Company (NASDAQ:AEP) podría considerarse arriesgado

Algunos dicen que la volatilidad, más que la deuda, es la mejor manera de pensar en el riesgo como inversor, pero Warren Buffett dijo que "la volatilidad está lejos de ser sinónimo de riesgo". Así que podría ser obvio que hay que tener en cuenta la deuda, cuando se piensa en el riesgo de cualquier acción, porque demasiada deuda puede hundir una empresa. Observamos que American Electric Power Company, Inc.(NASDAQ:AEP) tiene deuda en su balance. Pero, ¿es esta deuda una preocupación para los accionistas?

¿Cuándo es un problema la deuda?

En términos generales, la deuda sólo se convierte en un verdadero problema cuando una empresa no puede pagarla fácilmente, ya sea mediante la obtención de capital o con su propio flujo de caja. En última instancia, si la empresa no puede cumplir sus obligaciones legales de reembolso de la deuda, los accionistas podrían quedarse sin nada. Sin embargo, un caso más frecuente (pero igualmente costoso) es cuando una empresa debe emitir acciones a precios de saldo, diluyendo permanentemente a los accionistas, sólo para apuntalar su balance. Por supuesto, muchas empresas utilizan la deuda para financiar el crecimiento, sin ninguna consecuencia negativa. Cuando examinamos los niveles de deuda, primero consideramos los niveles de tesorería y de deuda, conjuntamente.

Consulte nuestro último análisis de American Electric Power Company

¿Cuál es la deuda de American Electric Power Company?

El siguiente gráfico, en el que puede hacer clic para obtener más detalles, muestra que American Electric Power Company tenía una deuda de 43.600 millones de dólares en septiembre de 2024, aproximadamente la misma que el año anterior. La deuda neta es más o menos la misma, ya que no tiene mucho efectivo.

¿Cuál es la solidez del balance de American Electric Power Company?

Según el último balance, American Electric Power Company tenía pasivos por valor de 10.600 millones de dólares con vencimiento a menos de 12 meses y pasivos por valor de 62.800 millones de dólares con vencimiento a más de 12 meses. Para compensar estas obligaciones, disponía de un efectivo de 474,4 millones de dólares, así como de cuentas por cobrar valoradas en 2.720 millones de dólares con vencimiento a menos de 12 meses. Así pues, su pasivo supera la suma de su tesorería y sus créditos (a corto plazo) en 70.300 millones de dólares.

Dado que este déficit es superior a la enorme capitalización bursátil de la empresa, de 51.900 millones de dólares, creemos que los accionistas deberían vigilar los niveles de deuda de American Electric Power Company, como un padre que ve a su hijo montar en bicicleta por primera vez. En el supuesto de que la empresa tuviera que sanear su balance rápidamente, parece probable que los accionistas sufrieran una gran dilución.

Utilizamos dos ratios principales para informarnos sobre los niveles de deuda en relación con los beneficios. El primero es la deuda neta dividida por los beneficios antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones (EBITDA), mientras que el segundo es cuántas veces sus beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) cubren sus gastos por intereses (o su cobertura de intereses, para abreviar). De este modo, consideramos tanto el quantum absoluto de la deuda como los tipos de interés pagados por ella.

Una débil cobertura de intereses de 2,2 veces y un inquietantemente elevado ratio de deuda neta sobre EBITDA de 5,9 golpean nuestra confianza en American Electric Power Company como un puñetazo en las tripas. Esto significa que consideraríamos que tiene una pesada carga de deuda. Afortunadamente, American Electric Power Company aumentó su EBIT un 3,6% en el último año, reduciendo lentamente su deuda en relación con los beneficios. No hay duda de que lo que más nos dice sobre la deuda es el balance. Pero, en última instancia, la rentabilidad futura del negocio decidirá si American Electric Power Company puede reforzar su balance con el tiempo. Así que si quieres ver lo que piensan los profesionales, puede que te interese este informe gratuito sobre las previsiones de beneficios de los analistas.

Por último, una empresa sólo puede pagar su deuda con dinero en efectivo, no con beneficios contables. Por lo tanto, es evidente que tenemos que ver si ese EBIT se traduce en el correspondiente flujo de caja libre. Durante los tres últimos años, American Electric Power Company ha quemado mucho efectivo. Si bien esto puede deberse a los gastos de crecimiento, hace que la deuda sea mucho más arriesgada.

Nuestra opinión

A primera vista, la relación entre la deuda neta y el EBITDA de American Electric Power Company nos hace dudar del valor, y su conversión de EBIT en flujo de caja libre no es más atractiva que un restaurante vacío en la noche más concurrida del año. Pero al menos su tasa de crecimiento del EBIT no es tan mala. También hay que tener en cuenta que American Electric Power Company pertenece al sector de las empresas eléctricas, que suele considerarse bastante defensivo. Teniendo en cuenta todos los factores mencionados, parece que American Electric Power Company tiene demasiada deuda. Ese tipo de riesgo está bien para algunos, pero a nosotros no nos convence. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero en última instancia, cada empresa puede contener riesgos que existen fuera del balance. Un ejemplo: Hemos detectado dos señales de advertencia en American Electric Power Company que debería tener en cuenta, y una de ellas es potencialmente grave.

Si, después de todo esto, está más interesado en una empresa de rápido crecimiento con un balance sólido como una roca, consulte sin demora nuestra lista de valores de crecimiento de efectivo neto.

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