Con una relación precio/beneficios (o "PER") de 21x, United Parcel Service, Inc.(NYSE:UPS) podría estar enviando señales bajistas en estos momentos, dado que casi la mitad de las empresas de Estados Unidos tienen PER inferiores a 17x e incluso los PER inferiores a 9x no son inusuales. No obstante, tendríamos que profundizar un poco más para determinar si existe una base racional para el elevado PER.
Con unos beneficios que están retrocediendo más que los del mercado últimamente, United Parcel Service se ha mostrado muy floja. Es posible que muchos esperen que los pésimos resultados se recuperen sustancialmente, lo que ha impedido que el PER se desplome. Si no es así, los accionistas actuales pueden estar muy nerviosos sobre la viabilidad del precio de la acción.
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¿Cuál es la tendencia de crecimiento de United Parcel Service?
El PER de United Parcel Service sería el típico de una empresa de la que se espera un crecimiento sólido y, lo que es más importante, un comportamiento mejor que el del mercado.
Si echamos la vista atrás, el crecimiento de los beneficios por acción de la empresa el año pasado no fue algo que entusiasmara, ya que registró un decepcionante descenso del 44%. Esto frenó la buena racha que estaba teniendo a largo plazo, ya que su crecimiento del beneficio por acción a tres años sigue siendo de un notable 16% en total. En consecuencia, aunque habrían preferido mantener la racha, los accionistas estarían más o menos satisfechos con las tasas de crecimiento de los beneficios a medio plazo.
En cuanto a las perspectivas, los próximos tres años deberían generar un crecimiento del 17% anual, según las estimaciones de los analistas que siguen a la empresa. Se perfila como un crecimiento materialmente superior al 10% anual previsto para el mercado en general.
En vista de ello, es comprensible que el PER de United Parcel Service se sitúe por encima de la mayoría de las demás empresas. Al parecer, los accionistas no están dispuestos a deshacerse de algo que potencialmente vislumbra un futuro más próspero.
La clave
Aunque la relación precio/beneficios no debería ser el factor determinante a la hora de comprar o no una acción, es un barómetro bastante capaz de medir las expectativas de beneficios.
Hemos comprobado que United Parcel Service mantiene su elevado PER porque sus previsiones de crecimiento son superiores a las del mercado en general, tal y como se esperaba. En este momento, los inversores consideran que el potencial de deterioro de los beneficios no es lo suficientemente grande como para justificar un PER más bajo. Es difícil que el precio de la acción caiga con fuerza en un futuro próximo en estas circunstancias.
También vale la pena señalar que hemos encontrado 3 señales de advertencia para United Parcel Service (¡una nos incomoda un poco!) que debe tener en cuenta.
Por supuesto, también podría encontrar una acción mejor que United Parcel Service. Para ello, puede consultar esta recopilación gratuita de otras empresas con ratios PER razonables y que han experimentado un fuerte crecimiento de sus beneficios.
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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