Los inversores en Norfolk Southern (NYSE:NSC) han obtenido una respetable rentabilidad del 60% en los últimos cinco años.

Cuando uno compra y mantiene una acción a largo plazo, lo que quiere es que le proporcione una rentabilidad positiva. Mejor aún, le gustaría que el precio de la acción subiera más que la media del mercado. Pero Norfolk Southern Corporation(NYSE:NSC) no ha logrado este segundo objetivo, con una subida del 44% en cinco años, por debajo de la rentabilidad del mercado. En el lado positivo, los nuevos accionistas probablemente estén contentos con la subida del 22% en doce meses.

Teniendo esto en cuenta, vale la pena ver si los fundamentos subyacentes de la empresa han sido el motor del rendimiento a largo plazo, o si hay algunas discrepancias.

Vea nuestro último análisis de Norfolk Southern

Aunque algunos siguen enseñando la hipótesis de los mercados eficientes, se ha demostrado que los mercados son sistemas dinámicos sobrerreactivos y que los inversores no siempre son racionales. Una forma de examinar cómo ha cambiado el sentimiento del mercado a lo largo del tiempo es observar la interacción entre el precio de las acciones de una empresa y sus beneficios por acción (BPA).

A lo largo de media década, Norfolk Southern consiguió que sus beneficios por acción crecieran un 0,6% anual. Este crecimiento del BPA es inferior al aumento medio anual del 8% del precio de la acción. Así que es justo suponer que el mercado tiene una opinión más favorable de la empresa que hace cinco años. Esto no es necesariamente sorprendente teniendo en cuenta el historial de cinco años de crecimiento de los beneficios.

Puede ver cómo ha cambiado el BPA a lo largo del tiempo en la siguiente imagen (haga clic en el gráfico para ver los valores exactos).

Es bueno ver que en los últimos tres meses se han producido importantes compras internas. Eso es positivo. Por otro lado, creemos que las tendencias de ingresos y beneficios son medidas mucho más significativas del negocio. Profundice en los beneficios consultando este gráfico interactivo de beneficios, ingresos y flujo de caja de Norfolk Southern.

¿Y los dividendos?

Es importante tener en cuenta el rendimiento total para el accionista, así como el rendimiento del precio de la acción, para cualquier acción. El TSR incorpora el valor de cualquier escisión o ampliación de capital descontada, junto con cualquier dividendo, basándose en el supuesto de que los dividendos se reinvierten. Podría decirse que el TSR ofrece una imagen más completa de la rentabilidad generada por una acción. Observamos que, en el caso de Norfolk Southern, el TSR de los últimos 5 años fue del 60%, mejor que la rentabilidad de la cotización mencionada anteriormente. Esto se debe en gran medida al pago de dividendos.

Una perspectiva diferente

Los accionistas de Norfolk Southern han subido un 24% en el año (incluidos los dividendos). Desgraciadamente, no alcanza la rentabilidad del mercado. El lado positivo es que la ganancia fue en realidad mejor que la rentabilidad media anual del 10% durante cinco años. Es posible que la rentabilidad mejore junto con los fundamentos del negocio. Siempre es interesante seguir la evolución del precio de las acciones a largo plazo. Pero para comprender mejor a Norfolk Southern, debemos tener en cuenta muchos otros factores. Por ejemplo, hemos identificado 2 señales de advertencia para Norfolk Southern que debería tener en cuenta.

Si le gusta comprar acciones junto con la dirección, entonces puede que le encante esta lista gratuita de empresas. (Pista: la mayoría de ellas pasan desapercibidas).

Tenga en cuenta que los rendimientos del mercado citados en este artículo reflejan los rendimientos medios ponderados por el mercado de los valores que cotizan actualmente en las bolsas estadounidenses.

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