¿Tiene Saia (NASDAQ:SAIA) un balance saneado?

Warren Buffett dijo: "La volatilidad no es sinónimo de riesgo". Así que podría ser obvio que hay que tener en cuenta la deuda, cuando se piensa en el riesgo de cualquier acción, porque demasiada deuda puede hundir una empresa. Observamos que Saia, Inc.(NASDAQ:SAIA) tiene deuda en su balance. Pero, ¿es esta deuda una preocupación para los accionistas?

¿Cuándo es peligrosa la deuda?

La deuda y otros pasivos se convierten en riesgosos para una empresa cuando no puede cumplir fácilmente con esas obligaciones, ya sea con flujo de caja libre o mediante la obtención de capital a un precio atractivo. Si las cosas se ponen realmente mal, los prestamistas pueden tomar el control de la empresa. Sin embargo, un caso más frecuente (pero igualmente costoso) es cuando una empresa debe emitir acciones a precios de saldo, diluyendo permanentemente a los accionistas, sólo para apuntalar su balance. Sin embargo, al sustituir a la dilución, la deuda puede ser una herramienta extremadamente buena para las empresas que necesitan capital para invertir en crecimiento con altas tasas de rentabilidad. El primer paso a la hora de considerar los niveles de endeudamiento de una empresa es considerar conjuntamente su tesorería y su deuda.

Vea nuestro último análisis de Saia

¿Cuánta deuda tiene Saia?

Como puede ver a continuación, a finales de marzo de 2024, Saia tenía 72,0 millones de dólares de deuda, frente a ninguno hace un año. Haga clic en la imagen para ver más detalles. Sin embargo, como tiene una reserva de efectivo de 12,3 millones de dólares, su deuda neta es menor, de unos 59,7 millones de dólares.

¿Cómo de sano es el balance de Saia?

Los últimos datos del balance muestran que Saia tenía pasivos por valor de 337,8 millones de dólares con vencimiento dentro de un año, y pasivos por valor de 399,0 millones de dólares con vencimiento posterior. Por otro lado, tiene una tesorería de 12,3 millones de dólares y 345,8 millones de dólares de créditos que vencen dentro de un año. Por lo tanto, tiene un pasivo de 378,7 millones de dólares más que su tesorería y sus créditos a corto plazo juntos.

Por supuesto, Saia tiene una titánica capitalización bursátil de 10.900 millones de dólares, por lo que estos pasivos son probablemente manejables. Sin embargo, creemos que merece la pena vigilar la solidez de su balance, ya que puede cambiar con el tiempo. Pero en cualquier caso, Saia no tiene prácticamente deuda neta, por lo que es justo decir que no tiene una pesada carga de deuda.

Medimos la carga de la deuda de una empresa en relación con su capacidad de generar beneficios analizando su deuda neta dividida por sus beneficios antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones (EBITDA) y calculando la facilidad con la que sus beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) cubren sus gastos por intereses (cobertura de intereses). Así pues, consideramos la deuda en relación con los beneficios tanto con gastos de depreciación y amortización como sin ellos.

Saia apenas tiene deuda neta, como demuestra su ratio de deuda neta sobre EBITDA de sólo 0,09. Afortunadamente, en el último año ha recibido más intereses de los que ha pagado. Así que es justo decir que puede manejar la deuda como un patinador olímpico hace una pirueta. La buena noticia es que Saia ha aumentado su EBIT un 3,0% en doce meses, lo que debería aliviar cualquier preocupación sobre el reembolso de la deuda. No cabe duda de que el balance es lo que más nos informa sobre la deuda. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de Saia para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si quieres ver lo que piensan los profesionales, puede que te interese este informe gratuito sobre las previsiones de beneficios de los analistas.

Pero nuestra última consideración también es importante, porque una empresa no puede pagar la deuda con beneficios sobre el papel; necesita dinero contante y sonante. Así que merece la pena comprobar cuánto de ese EBIT está respaldado por flujo de caja libre. En los tres últimos años, Saia registró un flujo de caja libre negativo, en total. La deuda es mucho más arriesgada para las empresas con un flujo de caja libre poco fiable, por lo que los accionistas deberían esperar que el gasto pasado produzca flujo de caja libre en el futuro.

Nuestra opinión

Tanto la capacidad de Saia para cubrir sus gastos por intereses con su EBIT como su deuda neta sobre EBITDA nos reconfortan en el sentido de que puede hacer frente a su deuda. Pero, a decir verdad, su conversión de EBIT a flujo de caja libre nos tenía comiéndonos las uñas. Si tenemos en cuenta todos los elementos mencionados, nos parece que Saia está gestionando bastante bien su deuda. Pero una advertencia: pensamos que los niveles de endeudamiento son lo suficientemente elevados como para justificar un seguimiento continuo. No cabe duda de que lo que más nos enseña sobre la deuda es el balance. Sin embargo, no todo el riesgo de inversión reside en el balance, ni mucho menos. Hemos identificado 1 señal de advertencia con Saia , y entenderlas debería formar parte de su proceso de inversión.

Al fin y al cabo, a veces es más fácil centrarse en empresas que ni siquiera necesitan deuda. Los lectores pueden acceder a una lista de valores de crecimiento con deuda neta cero 100% gratis, ahora mismo.

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