Algunos dicen que la volatilidad, más que la deuda, es la mejor manera de pensar en el riesgo como inversor, pero Warren Buffett dijo célebremente que "la volatilidad está lejos de ser sinónimo de riesgo". Cuando pensamos en lo arriesgada que es una empresa, siempre nos gusta fijarnos en su uso de la deuda, ya que una sobrecarga de deuda puede llevar a la ruina. Es importante señalar que Landstar System, Inc.(NASDAQ:LSTR) tiene deuda. Pero la pregunta más importante es: ¿cuánto riesgo genera esa deuda?
¿Por qué la deuda conlleva riesgos?
La deuda es una herramienta para ayudar a las empresas a crecer, pero si una empresa es incapaz de pagar a sus prestamistas, queda a su merced. Si las cosas se ponen realmente mal, los prestamistas pueden tomar el control de la empresa. Aunque esto no es demasiado común, a menudo vemos empresas endeudadas que diluyen permanentemente a los accionistas porque los prestamistas les obligan a reunir capital a un precio de crisis. Por supuesto, la deuda puede ser una herramienta importante en las empresas, sobre todo en las que necesitan mucho capital. Cuando pensamos en el uso de la deuda por parte de una empresa, primero analizamos conjuntamente el efectivo y la deuda.
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¿Cuál es la deuda de Landstar System?
La siguiente imagen, en la que puede hacer clic para obtener más detalles, muestra que Landstar System tenía una deuda de 48,1 millones de dólares a finales de septiembre de 2023, una reducción de los 97,7 millones de dólares de hace un año. Pero también tiene 496,8 millones de dólares en efectivo para compensar eso, lo que significa que tiene 448,7 millones de dólares en efectivo neto.
¿Cómo de sano es el balance de Landstar System?
Los últimos datos del balance muestran que Landstar System tenía pasivos por valor de 670,1 millones de dólares que vencían dentro de un año, y pasivos por valor de 139,3 millones de dólares que vencían después. En cambio, dispone de una tesorería de 496,8 millones de dólares y de 867,9 millones de dólares de créditos que vencen dentro de un año. Así que en realidad tiene 555,3 millones de dólares más de activos líquidos que de pasivos totales.
Esta liquidez a corto plazo es una señal de que Landstar System probablemente podría pagar su deuda con facilidad, ya que su balance está lejos de ser tenso. En pocas palabras, el hecho de que Landstar System tenga más liquidez que deuda es un buen indicio de que puede gestionar su deuda con seguridad.
Menos mal que la carga de Landstar System no es demasiado pesada, porque su EBIT bajó un 34% en el último año. Cuando se trata de pagar la deuda, la caída de los beneficios no es más útil que los refrescos azucarados para la salud. Cuando se analizan los niveles de deuda, el balance es el lugar obvio para empezar. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de Landstar System para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si quiere ver lo que piensan los profesionales, puede que le interese este informe gratuito sobre las previsiones de beneficios de los analistas.
Por último, una empresa sólo puede pagar su deuda con efectivo, no con beneficios contables. Aunque Landstar System tiene efectivo neto en su balance, merece la pena echar un vistazo a su capacidad para convertir los beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) en flujo de caja libre, para ayudarnos a entender con qué rapidez está construyendo (o erosionando) ese saldo de efectivo. En los tres últimos años, Landstar System ha generado un flujo de caja libre equivalente al 81% de su EBIT, más de lo que cabría esperar. Esto la coloca en una posición muy sólida para amortizar deuda.
Resumiendo
Aunque empatizamos con los inversores a los que les preocupa la deuda, hay que tener en cuenta que Landstar System tiene una tesorería neta de 448,7 millones de dólares, así como más activos líquidos que pasivos. La guinda del pastel es que el 81% de ese EBIT se convirtió en flujo de caja libre, lo que supuso 470 millones de dólares. Así que no tenemos ningún problema con el uso de la deuda por parte de Landstar System. No hay duda de que lo que más nos enseña sobre la deuda es el balance. Sin embargo, no todo el riesgo de inversión reside en el balance, ni mucho menos. Por ejemplo - Landstar System tiene 1 señal de advertencia que creemos que usted debe tener en cuenta.
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