Estas 4 medidas indican que J.B. Hunt Transport Services (NASDAQ:JBHT) está utilizando la deuda ampliamente

Warren Buffett dijo: "La volatilidad no es sinónimo de riesgo". Así que parece que el dinero inteligente sabe que la deuda -que suele estar implicada en las quiebras- es un factor muy importante a la hora de evaluar el riesgo de una empresa. Podemos ver que J.B. Hunt Transport Services, Inc.(NASDAQ:JBHT) utiliza deuda en su negocio. Pero, ¿deberían preocuparse los accionistas por su uso de la deuda?

¿Cuándo es un problema la deuda?

La deuda es una herramienta para ayudar a las empresas a crecer, pero si una empresa es incapaz de pagar a sus prestamistas, entonces existe a su merced. En el peor de los casos, una empresa puede quebrar si no puede pagar a sus acreedores. Sin embargo, un escenario más común (pero aún doloroso) es que tenga que captar nuevo capital propio a bajo precio, diluyendo así permanentemente a los accionistas. Por supuesto, la ventaja de la deuda es que a menudo representa capital barato, especialmente cuando sustituye la dilución en una empresa por la capacidad de reinvertir con altas tasas de rentabilidad. Cuando pensamos en el uso de la deuda por parte de una empresa, primero analizamos conjuntamente el efectivo y la deuda.

Consulte nuestro último análisis de J.B. Hunt Transport Services

¿Cuánta deuda tiene J.B. Hunt Transport Services?

La siguiente imagen, en la que puede hacer clic para ver más detalles, muestra que en marzo de 2024 J.B. Hunt Transport Services tenía una deuda de 1.370 millones de dólares, frente a los 1.240 millones de dólares de hace un año. Sin embargo, también tenía 64,2 millones de dólares en efectivo, por lo que su deuda neta es de 1.300 millones de dólares.

¿Cuál es la solidez del balance de J.B. Hunt Transport Services?

Los últimos datos del balance muestran que J.B. Hunt Transport Services tenía pasivos por valor de 1.540 millones de dólares que vencían dentro de un año, y pasivos por valor de 2.720 millones de dólares que vencían después. Como contrapartida, disponía de 64,2 millones de dólares en efectivo y 1.270 millones de dólares en cuentas por cobrar que vencían en un plazo de 12 meses. Por tanto, su pasivo supera en 2.930 millones de dólares la suma de su tesorería y sus créditos a corto plazo.

Dado que las acciones de J.B. Hunt Transport Services, que cotizan en bolsa, tienen un impresionante valor total de 17.000 millones de dólares, parece poco probable que este nivel de pasivo suponga una amenaza importante. Pero hay suficientes pasivos como para que recomendemos a los accionistas que sigan vigilando el balance en el futuro.

Utilizamos dos ratios principales para informarnos sobre los niveles de deuda en relación con los beneficios. El primero es la deuda neta dividida por los beneficios antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones (EBITDA), mientras que el segundo es cuántas veces sus beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) cubren sus gastos por intereses (o su cobertura de intereses, para abreviar). La ventaja de este enfoque es que tenemos en cuenta tanto la cantidad absoluta de deuda (con deuda neta a EBITDA) como los gastos por intereses reales asociados a esa deuda (con su ratio de cobertura de intereses).

La deuda neta de J.B. Hunt Transport Services es sólo 0,79 veces su EBITDA. Y su EBIT cubre fácilmente sus gastos por intereses, ya que es 15,4 veces superior. Así que estamos bastante tranquilos con su uso superconservador de la deuda. La modestia de su carga de deuda puede llegar a ser crucial para J.B. Hunt Transport Services si la dirección no puede evitar que se repita el recorte del 29% del EBIT en el último año. Cuando una empresa ve que sus beneficios se desploman, a veces las relaciones con sus prestamistas se deterioran. No hay duda de que lo que más nos dice sobre la deuda es el balance. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de J.B. Hunt Transport Services para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si te centras en el futuro, puedes consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas.

Por último, aunque el fisco adore los beneficios contables, los prestamistas sólo aceptan el dinero en efectivo. Así que tenemos que ver si ese EBIT se traduce en un flujo de caja libre. En los tres últimos años, J.B. Hunt Transport Services ha registrado un flujo de caja libre equivalente al 12% de su EBIT, una cifra realmente baja. Para nosotros, una conversión de efectivo tan baja despierta un poco de paranoia sobre su capacidad para extinguir la deuda.

Nuestra opinión

Ni la capacidad de J.B. Hunt Transport Services para hacer crecer su EBIT ni su conversión de EBIT a flujo de caja libre nos hacen confiar en su capacidad para endeudarse más. Pero la buena noticia es que parece ser capaz de cubrir sus gastos por intereses con su EBIT con facilidad. Considerando todos los ángulos mencionados, nos parece que J.B. Hunt Transport Services es una inversión algo arriesgada debido a su deuda. Esto no es necesariamente malo, ya que el apalancamiento puede aumentar la rentabilidad de los fondos propios, pero es algo que hay que tener en cuenta. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Sin embargo, no todo el riesgo de inversión reside en el balance, ni mucho menos. Por ejemplo, hemos identificado 1 señal de advertencia para J.B. Hunt Transport Services que debería tener en cuenta.

Por supuesto, si usted es el tipo de inversor que prefiere comprar acciones sin la carga de la deuda, entonces no dude en descubrir nuestra exclusiva lista de acciones de crecimiento neto en efectivo, hoy mismo.

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