Creemos que J.B. Hunt Transport Services (NASDAQ:JBHT) está asumiendo cierto riesgo con su deuda

El gestor de fondos externos respaldado por Charlie Munger, de Berkshire Hathaway, Li Lu, no tiene pelos en la lengua al afirmar que "el mayor riesgo de una inversión no es la volatilidad de los precios, sino sufrir una pérdida permanente de capital". Así que parece que el dinero inteligente sabe que la deuda -que suele estar implicada en las quiebras- es un factor muy importante a la hora de evaluar el riesgo de una empresa. Es importante destacar que J.B. Hunt Transport Services, Inc.(NASDAQ:JBHT) tiene deuda. Pero, ¿deberían preocuparse los accionistas por el uso que hace de la deuda?

¿Por qué la deuda conlleva riesgos?

La deuda ayuda a una empresa hasta que ésta tiene problemas para pagarla, ya sea con nuevo capital o con flujo de caja libre. En el peor de los casos, una empresa puede quebrar si no puede pagar a sus acreedores. Sin embargo, un escenario más común (pero aún doloroso) es que tenga que captar nuevo capital propio a bajo precio, diluyendo así permanentemente a los accionistas. Por supuesto, la deuda puede ser una herramienta importante en las empresas, sobre todo en las que necesitan mucho capital. Lo primero que hay que hacer a la hora de considerar el nivel de endeudamiento de una empresa es analizar conjuntamente su tesorería y su deuda.

Vea nuestro último análisis de J.B. Hunt Transport Services

¿Cuál es la deuda de J.B. Hunt Transport Services?

Como puede ver a continuación, J.B. Hunt Transport Services tenía 1.480 millones de dólares de deuda en junio de 2024, que es aproximadamente la misma que el año anterior. Puede hacer clic en el gráfico para obtener más detalles. Sin embargo, también tenía 53,5 millones de dólares en efectivo, por lo que su deuda neta es de 1.430 millones de dólares.

¿Cómo de sano es el balance de J.B. Hunt Transport Services?

Según el último balance, J.B. Hunt Transport Services tenía pasivos por valor de 1.580 millones de dólares con vencimiento a menos de 12 meses y pasivos por valor de 2.760 millones de dólares con vencimiento a más de 12 meses. Como contrapartida, disponía de 53,5 millones de dólares en efectivo y 1.250 millones de dólares en créditos con vencimiento a menos de 12 meses. Así pues, su pasivo supera en 3.030 millones de dólares la suma de su tesorería y sus créditos a corto plazo.

Dado que las acciones de J.B. Hunt Transport Services, que cotizan en bolsa, tienen un impresionante valor total de 17.100 millones de dólares, parece poco probable que este nivel de pasivo suponga una amenaza importante. Pero hay suficientes pasivos como para que recomendemos a los accionistas que sigan vigilando el balance en el futuro.

Utilizamos dos ratios principales para informarnos sobre los niveles de deuda en relación con los beneficios. El primero es la deuda neta dividida por los beneficios antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones (EBITDA), mientras que el segundo es cuántas veces sus beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) cubren sus gastos por intereses (o su cobertura de intereses, para abreviar). Así pues, consideramos la deuda en relación con los beneficios tanto con gastos de depreciación y amortización como sin ellos.

La deuda neta de J.B. Hunt Transport Services es sólo 0,90 veces su EBITDA. Y su EBIT cubre sus gastos por intereses la friolera de 13,0 veces. Así que estamos bastante tranquilos con su uso superconservador de la deuda. Menos mal que la carga de J.B. Hunt Transport Services no es demasiado pesada, porque su EBIT bajó un 29% el año pasado. Cuando una empresa ve que sus beneficios se desploman, a veces sus relaciones con sus prestamistas se deterioran. A la hora de analizar los niveles de deuda, el balance es el punto de partida obvio. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de J.B. Hunt Transport Services para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si quiere saber lo que piensan los profesionales, puede que le interese este informe gratuito sobre las previsiones de beneficios de los analistas.

Por último, una empresa sólo puede pagar su deuda con dinero en efectivo, no con beneficios contables. Por lo tanto, es evidente que tenemos que ver si ese EBIT se traduce en el correspondiente flujo de caja libre. En los últimos tres años, J.B. Hunt Transport Services registró un flujo de caja libre equivalente al 12% de su EBIT, lo que es realmente bajo. Ese flojo nivel de conversión de efectivo socava su capacidad para gestionar y amortizar la deuda.

Nuestra opinión

Ni la capacidad de J.B. Hunt Transport Services para aumentar su EBIT ni su conversión de EBIT en flujo de caja libre nos hacen confiar en su capacidad para endeudarse más. Pero su cobertura de intereses cuenta una historia muy diferente y sugiere cierta resistencia. Creemos que la deuda de J.B. Hunt Transport Services la hace un poco arriesgada, tras considerar conjuntamente los datos mencionados. Esto no es necesariamente malo, ya que el apalancamiento puede aumentar la rentabilidad de los fondos propios, pero es algo que hay que tener en cuenta. Dadas nuestras dudas sobre el valor, sería bueno saber si las personas con información privilegiada de J.B. Hunt Transport Services han vendido acciones recientemente. Haga clic aquí para saber si las personas con información privilegiada han vendido recientemente.

Al fin y al cabo, a veces es más fácil centrarse en empresas que ni siquiera necesitan deuda. Los lectores pueden acceder a una lista de valores de crecimiento con deuda neta cero 100% gratis, ahora mismo.

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