David Iben lo expresó muy bien cuando dijo: "La volatilidad no es un riesgo que nos preocupe. Lo que nos importa es evitar la pérdida permanente de capital". Así que puede resultar obvio que hay que tener en cuenta la deuda cuando se piensa en el riesgo de una acción determinada, porque demasiada deuda puede hundir a una empresa. Es importante señalar que Castor Maritime Inc.(NASDAQ:CTRM) tiene deuda. Pero, ¿deberían preocuparse los accionistas por el uso que hace de la deuda?
¿Por qué la deuda conlleva riesgos?
La deuda y otros pasivos se convierten en un riesgo para una empresa cuando no puede cumplir fácilmente esas obligaciones, ya sea con flujo de caja libre o mediante la obtención de capital a un precio atractivo. En última instancia, si la empresa no puede cumplir sus obligaciones legales de reembolso de la deuda, los accionistas podrían quedarse sin nada. Sin embargo, una situación más habitual (pero igualmente cara) es aquella en la que una empresa debe diluir a los accionistas a un precio de acción barato simplemente para tener la deuda bajo control. Sin embargo, al sustituir a la dilución, la deuda puede ser una herramienta extremadamente buena para las empresas que necesitan capital para invertir en crecimiento con altas tasas de rentabilidad. Cuando pensamos en el uso de la deuda por parte de una empresa, primero analizamos conjuntamente el efectivo y la deuda.
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¿Cuál es la deuda neta de Castor Maritime?
Como puede ver a continuación, Castor Maritime tenía 101,3 millones de dólares de deuda en septiembre de 2023, frente a los 137,3 millones de dólares del año anterior. Pero también tiene 144,3 millones de dólares en efectivo para compensar eso, lo que significa que tiene 43,0 millones de dólares en efectivo neto.
Un vistazo al pasivo de Castor Maritime
Del balance más reciente se desprende que Castor Maritime tiene pasivos por valor de 32,4 millones de dólares con vencimiento a menos de un año y pasivos por valor de 82,3 millones de dólares con vencimiento posterior. En cambio, dispone de 144,3 millones de USD de tesorería y de 7,82 millones de USD de créditos con vencimiento a menos de un año. Por tanto, puede presumir de tener 37,5 millones de dólares más de activos líquidos que de pasivos totales.
Este excedente sugiere claramente que Castor Maritime tiene un balance sólido como una roca (y la deuda no es motivo de preocupación en absoluto). Teniendo en cuenta este hecho, pensamos que su balance es fuerte como un buey. Sencillamente, el hecho de que Castor Maritime tenga más efectivo que deuda es un buen indicio de que puede gestionar su deuda con seguridad.
Menos mal que la carga de Castor Maritime no es demasiado pesada, porque su EBIT bajó un 27% en el último año. Cuando se trata de pagar la deuda, la caída de los beneficios no es más útil que los refrescos azucarados para la salud. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero son los beneficios de Castor Maritime los que influirán en cómo se mantenga el balance en el futuro. Si quiere saber más sobre sus beneficios, puede consultar este gráfico sobre la evolución de sus beneficios a largo plazo.
Por último, una empresa sólo puede pagar su deuda con efectivo, no con beneficios contables. Aunque Castor Maritime tiene efectivo neto en su balance, merece la pena echar un vistazo a su capacidad para convertir los beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) en flujo de caja libre, para ayudarnos a entender la rapidez con la que está construyendo (o erosionando) ese saldo de efectivo. En los tres últimos años, Castor Maritime ha registrado un flujo de caja libre negativo. Aunque esto puede deberse a los gastos de crecimiento, hace que la deuda sea mucho más arriesgada.
Resumiendo
Aunque siempre es sensato investigar la deuda de una empresa, en este caso Castor Maritime cuenta con 43,0 millones de dólares en efectivo neto y un sólido balance. Por lo tanto, no nos preocupa el endeudamiento de Castor Maritime. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero, en última instancia, cada empresa puede contener riesgos que existen fuera del balance. Por ejemplo, hemos identificado 3 señales de advertencia para Castor Maritime que debería tener en cuenta.
Si, después de todo esto, está más interesado en una empresa de rápido crecimiento con un balance sólido como una roca, consulte sin demora nuestra lista de valores de crecimiento de efectivo neto.
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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