Estas 4 medidas indican que C.H. Robinson Worldwide (NASDAQ:CHRW) está utilizando la deuda razonablemente bien

David Iben lo expresó muy bien cuando dijo: "La volatilidad no es un riesgo que nos preocupe. Lo que nos importa es evitar la pérdida permanente de capital". Así que parece que el dinero inteligente sabe que la deuda -que suele estar implicada en las quiebras- es un factor muy importante a la hora de evaluar el riesgo de una empresa. Como muchas otras empresas, C.H. Robinson Worldwide, Inc.(NASDAQ:CHRW) recurre a la deuda. Pero, ¿deberían preocuparse los accionistas por su uso de la deuda?

¿Por qué la deuda conlleva riesgos?

La deuda es una herramienta para ayudar a las empresas a crecer, pero si una empresa es incapaz de pagar a sus prestamistas, queda a su merced. En el peor de los casos, una empresa puede quebrar si no puede pagar a sus acreedores. Aunque esto no es demasiado común, a menudo vemos empresas endeudadas que diluyen permanentemente a los accionistas porque los prestamistas les obligan a reunir capital a un precio distorsionado. Dicho esto, la situación más común es aquella en la que una empresa gestiona su deuda razonablemente bien, y en su propio beneficio. Lo primero que hay que hacer para saber cuánto se endeuda una empresa es analizar conjuntamente su tesorería y su deuda.

Consulte nuestro último análisis de C.H. Robinson Worldwide

¿Cuál es la deuda de C.H. Robinson Worldwide?

Puede hacer clic en el siguiente gráfico para ver las cifras históricas, pero muestra que C.H. Robinson Worldwide tenía 1.580 millones de dólares de deuda en diciembre de 2023, por debajo de los 1.970 millones de dólares de un año antes. Sin embargo, como tiene una reserva de efectivo de 145,5 millones de dólares, su deuda neta es menor, de unos 1.430 millones de dólares.

¿Cuál es la salud del balance de C.H. Robinson Worldwide?

Según el último balance, C.H. Robinson Worldwide tenía pasivos por valor de 2.050 millones de dólares con vencimiento a menos de 12 meses y pasivos por valor de 1.750 millones de dólares con vencimiento a más de 12 meses. Por otro lado, disponía de 145,5 millones de dólares en efectivo y 2.570 millones de dólares en cuentas por cobrar con vencimiento a menos de un año. Por tanto, su pasivo supera en 1.090 millones de dólares la suma de su tesorería y sus créditos (a corto plazo).

Dado que C.H. Robinson Worldwide tiene una capitalización bursátil de 8 220 millones de dólares, es difícil creer que estos pasivos supongan una gran amenaza. Dicho esto, está claro que debemos seguir vigilando su balance, no sea que cambie a peor.

Para calibrar la deuda de una empresa en relación con sus beneficios, calculamos su deuda neta dividida por sus beneficios antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones (EBITDA) y sus beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) divididos por sus gastos por intereses (su cobertura de intereses). De este modo, consideramos tanto el quantum absoluto de la deuda como los tipos de interés pagados por ella.

La deuda neta de C.H. Robinson Worldwide se sitúa en unas muy razonables 2,4 veces su EBITDA, mientras que su EBIT cubrió sus gastos por intereses sólo 5,9 veces el año pasado. Aunque esto no nos preocupa demasiado, sí sugiere que los pagos de intereses son una carga. Es importante destacar que el EBIT de C.H. Robinson Worldwide cayó un asombroso 59% en los últimos doce meses. Si se mantiene esta tendencia, pagar la deuda será tan fácil como subir gatos a una montaña rusa. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de C.H. Robinson Worldwide para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si se centra en el futuro, puede consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas.

Pero nuestra última consideración también es importante, porque una empresa no puede pagar la deuda con beneficios sobre el papel; necesita dinero en efectivo. Así que merece la pena comprobar qué parte de ese EBIT está respaldado por flujo de caja libre. En los tres últimos años, C.H. Robinson Worldwide registró un flujo de caja libre equivalente al 75% de su EBIT, lo que es normal, dado que el flujo de caja libre excluye intereses e impuestos. Esta liquidez significa que puede reducir su deuda cuando lo desee.

Nuestra opinión

La tasa de crecimiento del EBIT de C.H. Robinson Worldwide fue realmente negativa en este análisis, aunque los demás factores que consideramos fueron considerablemente mejores. En particular, nos deslumbra su conversión de EBIT a flujo de caja libre. El análisis de todos estos datos nos hace ser un poco cautos sobre los niveles de deuda de C.H. Robinson Worldwide. Aunque el endeudamiento tiene su lado positivo en mayores rendimientos potenciales, creemos que los accionistas deberían considerar definitivamente cómo los niveles de endeudamiento pueden hacer que el valor sea más arriesgado. Al analizar los niveles de deuda, el balance es el lugar obvio para empezar. Pero, en última instancia, cada empresa puede contener riesgos que existen fuera del balance. Hemos identificado 2 señales de advertencia con C.H. Robinson Worldwide , y comprenderlas debería formar parte de su proceso de inversión.

A fin de cuentas, a menudo es mejor centrarse en empresas libres de deuda neta. Puede acceder a nuestra lista especial de tales empresas (todas con un historial de crecimiento de beneficios). Es gratis.

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