Las ganancias de Air Transport Services Group, Inc. (NASDAQ:ATSG) no son suficientes para algunos inversores

Cuando cerca de la mitad de las empresas de Estados Unidos tienen ratios precio/beneficios (o "PER") superiores a 17x, puede que Air Transport Services Group, Inc.(NASDAQ:ATSG) le parezca una inversión atractiva con su PER de 9,3x. No obstante, tendríamos que profundizar un poco más para determinar si existe una base racional para el reducido PER.

Con unos beneficios que retroceden más que los del mercado últimamente, Air Transport Services Group se ha mostrado muy floja. Parece que muchos esperan que los pésimos resultados persistan, lo que ha reprimido el PER. Si todavía le gusta la empresa, querrá que su trayectoria de beneficios cambie antes de tomar ninguna decisión. Si no es así, es probable que a los actuales accionistas les cueste entusiasmarse con la evolución futura de la cotización.

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¿Qué nos dicen las métricas de crecimiento sobre el bajo PER?

El PER de Air Transport Services Group sería típico de una empresa de la que sólo se espera un crecimiento limitado y, lo que es más importante, unos resultados peores que los del mercado.

Si repasamos el último año de beneficios, resulta descorazonador que los beneficios de la empresa cayeran un 38%. Al menos el BPA ha conseguido no retroceder completamente desde hace tres años en conjunto, gracias al anterior periodo de crecimiento. Así que nos parece que la empresa ha tenido un resultado mixto en términos de crecimiento de los beneficios durante ese tiempo.

En cuanto a las perspectivas, el año que viene debería ser menos rentable, con un descenso de los beneficios del 13%, según las estimaciones de los seis analistas que siguen la evolución de la empresa. Mientras tanto, se prevé que el mercado en general crezca un 10%, lo que dibuja un panorama poco halagüeño.

Con estos datos, no nos sorprende que Air Transport Services Group cotice a un PER inferior al del mercado. No obstante, no hay garantía de que el PER haya tocado suelo todavía con unos beneficios que van en retroceso. Incluso mantener estos precios podría ser difícil, ya que las débiles perspectivas están lastrando las acciones.

La clave

Se argumenta que la relación precio/beneficios es una medida inferior del valor dentro de ciertas industrias, pero puede ser un poderoso indicador del sentimiento empresarial.

Hemos establecido que Air Transport Services Group mantiene su bajo PER por la debilidad de su previsión de deslizamiento de beneficios, tal y como se esperaba. En este momento, los inversores consideran que el potencial de mejora de los beneficios no es lo suficientemente grande como para justificar un PER más elevado. Es difícil que la cotización suba con fuerza en un futuro próximo en estas circunstancias.

Siempre hay que tener en cuenta los riesgos, por ejemplo - Air Transport Services Group tiene 2 señales de advertencia que creemos que debe tener en cuenta.

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