El alza adicional de las acciones de Air T, Inc. (NASDAQ:AIRT) podría introducir riesgos en el precio tras un rebote del 30%.

La cotización de Air T, Inc.(NASDAQ:AIRT) se ha comportado muy bien durante el último mes, registrando una excelente ganancia del 30%. La mala noticia es que incluso después de la recuperación de las acciones en los últimos 30 días, los accionistas todavía están bajo el agua en alrededor de un 3,8% en el último año.

A pesar del firme rebote en el precio, todavía no habría muchos que pensaran que la relación precio/ventas (o "P/S") de Air T de 0,2x es digna de mención cuando la mediana de P/S en el sector de la Logística de Estados Unidos es similar, en torno a 0,6x. Sin embargo, los inversores podrían estar pasando por alto una clara oportunidad o un posible contratiempo si no existe una base racional para el P/S.

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¿Cómo ha sido el rendimiento reciente de Air T?

El crecimiento de los ingresos logrado por Air T en el último año sería más que aceptable para la mayoría de las empresas. Una posibilidad es que el P/S sea moderado porque los inversores piensan que este respetable crecimiento de los ingresos podría no ser suficiente para superar al sector en general en un futuro próximo. Si le gusta la empresa, esperaría que este no fuera el caso, de modo que podría adquirir algunas acciones mientras no esté del todo a favor.

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¿Qué nos dicen las métricas de crecimiento de los ingresos sobre la P/S?

Existe la suposición inherente de que una empresa debe estar a la altura del sector para que los ratios P/S como el de Air T se consideren razonables.

Retrospectivamente, el año pasado se produjo un aumento excepcional del 29% en los ingresos de la empresa. Los ingresos también han aumentado un 49% en conjunto desde hace tres años, gracias al crecimiento de los últimos 12 meses. Así que podemos empezar confirmando que la empresa ha hecho un gran trabajo de crecimiento de los ingresos durante ese tiempo.

Si se compara con la previsión de crecimiento a un año del sector del 3,4%, la trayectoria más reciente de los ingresos a medio plazo es notablemente más atractiva

A la luz de esto, es curioso que el PER de Air T se sitúe en línea con la mayoría de las demás empresas. Al parecer, algunos accionistas creen que el rendimiento reciente ha llegado a su límite y han estado aceptando precios de venta más bajos.

La conclusión sobre la P/S de Air T

Sus acciones han subido sustancialmente y ahora la P/S de Air T vuelve a estar dentro del rango de la mediana del sector. Por lo general, nuestra preferencia es limitar el uso del ratio precio/ventas a establecer lo que piensa el mercado sobre la salud general de una empresa.

Para nuestra sorpresa, Air T reveló que sus tendencias de ingresos a tres años no están contribuyendo a su P/S tanto como habríamos predicho, dado que parecen mejores que las expectativas actuales del sector. Podría haber algunas amenazas no observadas a los ingresos que impidan que el ratio P/S iguale este rendimiento positivo. Aunque las tendencias recientes de los ingresos a medio plazo sugieren que el riesgo de una caída del precio es bajo, los inversores parecen ver la probabilidad de fluctuaciones de los ingresos en el futuro.

Dicho esto, tenga en cuenta que Air T está mostrando 2 señales de advertencia en nuestro análisis de inversión, y 1 de ellas es significativa.

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