Falta una pieza en el rompecabezas de la cotización de American Airlines Group Inc. (NASDAQ:AAL)
Cuando cerca de la mitad de las empresas de Estados Unidos tienen ratios precio/beneficios (o "PER") superiores a 18x, es posible que American Airlines Group Inc.(NASDAQ:AAL) le parezca una inversión atractiva con su PER de 10,4x. No obstante, tendríamos que profundizar un poco más para determinar si existe una base racional para el reducido PER.
El crecimiento de los beneficios de American Airlines Group en los últimos tiempos ha sido bastante similar al de la mayoría de las demás empresas. Podría ser que muchos esperan que el mediocre rendimiento de los beneficios se degrade, lo que ha reprimido el PER. Si no es así, los actuales accionistas tienen motivos para ser optimistas sobre la futura evolución de la cotización.
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¿Qué nos dicen las métricas de crecimiento sobre el bajo PER?
La única ocasión en la que uno se sentiría realmente cómodo viendo un PER tan bajo como el de American Airlines Group es cuando el crecimiento de la compañía va camino de quedarse rezagado con respecto al mercado.
Si echamos la vista atrás, veremos que la empresa apenas registró crecimiento de los beneficios por acción el año pasado. Del mismo modo, no ha cambiado mucho desde hace tres años, ya que los beneficios se han estancado durante todo ese tiempo. Por lo tanto, es justo decir que el crecimiento de los beneficios ha eludido definitivamente a la empresa en los últimos tiempos.
Pasando al futuro, las estimaciones de los analistas que cubren la empresa sugieren que los beneficios deberían crecer un 38% anual en los próximos tres años. Dado que se prevé que el mercado sólo crezca un 11% anual, la empresa está en condiciones de obtener unos resultados más sólidos.
A la luz de esto, resulta peculiar que el PER de American Airlines Group se sitúe por debajo de la mayoría de las demás empresas. Al parecer, algunos accionistas dudan de las previsiones y han estado aceptando precios de venta significativamente más bajos.
¿Qué podemos aprender del PER de American Airlines Group?
Por lo general, nuestra preferencia es limitar el uso del ratio precio/beneficios a establecer lo que piensa el mercado sobre la salud general de una empresa.
Nuestro examen de las previsiones de los analistas de American Airlines Group reveló que sus perspectivas de beneficios superiores no están contribuyendo a su PER ni de lejos tanto como habríamos predicho. Cuando vemos unas perspectivas de beneficios sólidas con un crecimiento superior al del mercado, suponemos que son los riesgos potenciales los que podrían estar ejerciendo una presión significativa sobre el PER. Al menos, los riesgos de precio parecen muy bajos, pero los inversores parecen pensar que los beneficios futuros podrían ser muy volátiles.
No hay que olvidar que puede haber otros riesgos. Por ejemplo, hemos identificado 4 señales de advertencia para American Airlines Group ( 2 son significativas) que debería tener en cuenta.
Por supuesto, también podría encontrar un título mejor que American Airlines Group. Por ello, puede que le interese ver esta recopilación gratuita de otras empresas con ratios PER razonables y que han experimentado un fuerte crecimiento de sus beneficios.
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