Los inversores optimistas hacen subir las acciones de Shenandoah Telecommunications Company (NASDAQ:SHEN) un 28%, pero el crecimiento es escaso

Quienes posean acciones de Shenandoah Telecommunications Company(NASDAQ:SHEN) se sentirán aliviados de que la cotización haya repuntado un 28% en los últimos treinta días, pero necesita seguir avanzando para reparar el reciente daño que ha causado a las carteras de los inversores. Sin embargo, las ganancias del último mes no han sido suficientes para compensar a los accionistas, ya que el precio de la acción sigue bajando un 8,7% en los últimos doce meses.

Tras el firme rebote del precio, dado que alrededor de la mitad de las empresas del sector de las telecomunicaciones de Estados Unidos tienen ratios precio/ventas (o "P/S") inferiores a 1,1x, podría considerar Shenandoah Telecommunications como un valor a evitar por completo con su ratio P/S de 3,4x. Sin embargo, el P/S podría ser bastante alto por alguna razón y requiere una investigación más profunda para determinar si está justificado.

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¿Qué significa la relación precio/ventas de Shenandoah Telecommunications para los accionistas?

Shenandoah Telecommunications ciertamente ha estado haciendo un buen trabajo últimamente, ya que ha estado aumentando sus ingresos más que la mayoría de las otras compañías. El PER es probablemente alto porque los inversores creen que este fuerte rendimiento de los ingresos continuará. Sin embargo, si este no es el caso, los inversores podrían verse sorprendidos pagando demasiado por las acciones.

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¿Coinciden las previsiones de ingresos con el elevado ratio P/S?

Para justificar su ratio P/S, Shenandoah Telecommunications tendría que registrar un crecimiento extraordinario, muy superior al del sector.

Si echamos la vista atrás, vemos que la empresa consiguió aumentar sus ingresos un 7,2% el año pasado. En los últimos tres años, los ingresos también han aumentado un 27%, gracias en parte a su rendimiento a corto plazo. En consecuencia, los accionistas probablemente se habrían sentido satisfechos con las tasas de crecimiento de los ingresos a medio plazo.

En cuanto al futuro, las estimaciones de los dos analistas que cubren la empresa apuntan a un crecimiento de los ingresos del 26% para el próximo año. Mientras tanto, se prevé que el resto del sector crezca un 48%, lo que resulta notablemente más atractivo.

Teniendo esto en cuenta, creemos que no tiene sentido que el PER de Shenandoah Telecommunications supere al de sus homólogas del sector. Al parecer, muchos inversores en la empresa son mucho más alcistas de lo que indican los analistas y no están dispuestos a desprenderse de sus acciones a ningún precio. Sólo los más audaces supondrían que estos precios son sostenibles, ya que es probable que este nivel de crecimiento de los ingresos acabe pesando en el precio de la acción.

Conclusión sobre el PER de Shenandoah Telecommunications

Las acciones de Shenandoah Telecommunications han experimentado un fuerte giro al alza últimamente, lo que ha contribuido realmente a impulsar su cifra de P/S. Aunque la relación precio/ventas no debería ser el factor determinante para comprar o no una acción, es un barómetro bastante capaz de medir las expectativas de ingresos.

Resulta sorprendente ver que Shenandoah Telecommunications cotiza con una relación precio/ventas tan elevada, dado que las previsiones de ingresos no parecen muy halagüeñas. En estos momentos, no nos sentimos cómodos con el elevado PER, ya que no es probable que los ingresos futuros previstos respalden un sentimiento tan positivo durante mucho tiempo. A menos que estas condiciones mejoren notablemente, es muy difícil aceptar estos precios como razonables.

Hay que tomar nota de los riesgos, por ejemplo - Shenandoah Telecommunications tiene 2 señales de advertencia (y 1 que es un poco desagradable) que creemos que debería conocer.

Es importante asegurarse de buscar una gran empresa, no sólo la primera idea que se le ocurra. Así que si el crecimiento de la rentabilidad se ajusta a su idea de una gran empresa, eche un vistazo a esta lista gratuita de empresas interesantes con un fuerte crecimiento reciente de los beneficios (y un PER bajo).

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