Algunos accionistas se sienten inquietos por la relación P/S de Iridium Communications Inc. (NASDAQ:IRDM)

Cuando se observa que casi la mitad de las empresas del sector de las telecomunicaciones en Estados Unidos tienen relaciones precio/ventas (o "P/S") inferiores a 1,1x, Iridium Communications Inc.(NASDAQ:IRDM) parece emitir fuertes señales de venta con su relación P/S de 4,1x. Sin embargo, el P/S podría ser bastante alto por alguna razón y requiere más investigación para determinar si está justificado.

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¿Cuál es el rendimiento reciente de Iridium Communications?

Con un crecimiento de los ingresos positivo en comparación con el descenso de los ingresos de la mayoría de las demás empresas, Iridium Communications ha obtenido unos resultados bastante buenos últimamente. Es posible que el mercado espere que el futuro crecimiento de los ingresos de la empresa vaya en contra de la tendencia del sector, lo que contribuiría a un mayor PER. Es de esperar que así sea, ya que, de lo contrario, se estaría pagando un precio bastante elevado sin ninguna razón en particular.

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¿Se prevé un crecimiento suficiente de los ingresos de Iridium Communications?

Existe la suposición inherente de que una empresa debe superar con creces los resultados del sector para que ratios P/S como el de Iridium Communications se consideren razonables.

Si echamos la vista atrás, vemos que la empresa consiguió aumentar sus ingresos un 4,1% el año pasado. Afortunadamente, los ingresos también han aumentado un 35% en conjunto desde hace tres años, en parte gracias a los últimos 12 meses de crecimiento. Por lo tanto, es justo decir que el crecimiento de los ingresos de la empresa en los últimos tiempos ha sido magnífico.

En cuanto a las perspectivas, los próximos tres años deberían generar un crecimiento del 2,7% anual, según las estimaciones de los seis analistas que siguen a la empresa. Mientras tanto, se prevé que el resto del sector crezca un 181% anual, lo que resulta notablemente más atractivo.

Con esta información, nos parece preocupante que Iridium Communications cotice a un P/S superior al del sector. Parece que la mayoría de los inversores esperan un giro en las perspectivas de negocio de la empresa, pero la cohorte de analistas no confía tanto en que esto ocurra. Sólo los más audaces supondrían que estos precios son sostenibles, ya que es probable que este nivel de crecimiento de los ingresos acabe pesando en la cotización.

La clave

Diríamos que el poder de la relación precio/ventas no es principalmente un instrumento de valoración, sino más bien para calibrar el sentimiento actual de los inversores y las expectativas futuras.

Hemos llegado a la conclusión de que Iridium Communications cotiza actualmente con una relación precio/ventas muy superior a la prevista, ya que su previsión de crecimiento es inferior a la del sector en general. En estos momentos, no nos sentimos cómodos con la elevada PER, ya que no es probable que los ingresos futuros previstos respalden un sentimiento tan positivo durante mucho tiempo. A menos que estas condiciones mejoren notablemente, es muy difícil aceptar estos precios como razonables.

Dicho esto, tenga en cuenta que Iridium Communications muestra 3 señales de advertencia en nuestro análisis de inversión, y 1 de ellas es significativa.

Es importante asegurarse de buscar una gran empresa, no sólo la primera idea que se le ocurra. Por tanto, si el crecimiento de la rentabilidad coincide con su idea de una gran empresa, eche un vistazo a esta lista gratuita de empresas interesantes con un fuerte crecimiento reciente de los beneficios (y un PER bajo).

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