¿Es Keysight Technologies (NYSE:KEYS) una inversión arriesgada?

El legendario gestor de fondos Li Lu (al que apoyó Charlie Munger) dijo una vez: "El mayor riesgo de una inversión no es la volatilidad de los precios, sino si vas a sufrir una pérdida permanente de capital". Cuando pensamos en lo arriesgada que es una empresa, siempre nos gusta fijarnos en su uso de la deuda, ya que una sobrecarga de deuda puede llevar a la ruina. Es importante destacar que Keysight Technologies, Inc. (NYSE:KEYS ) tiene deuda. Pero, ¿deberían preocuparse los accionistas por su uso de la deuda?

¿Qué riesgo conlleva la deuda?

La deuda y otros pasivos se vuelven riesgosos para una empresa cuando no puede cumplir fácilmente con esas obligaciones, ya sea con flujo de caja libre o mediante la obtención de capital a un precio atractivo. Si las cosas se ponen realmente mal, los prestamistas pueden tomar el control de la empresa. Aunque esto no es demasiado común, a menudo vemos empresas endeudadas que diluyen permanentemente a los accionistas porque los prestamistas les obligan a reunir capital a un precio difícil. Dicho esto, la situación más común es aquella en la que una empresa gestiona su deuda razonablemente bien, y en su propio beneficio. Cuando examinamos los niveles de endeudamiento, primero consideramos tanto los niveles de efectivo como los de deuda, conjuntamente.

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¿Cuál es la deuda neta de Keysight Technologies?

El siguiente gráfico, en el que puede hacer clic para obtener más detalles, muestra que Keysight Technologies tenía 1.790 millones de dólares de deuda en julio de 2023; más o menos lo mismo que el año anterior. Pero, por otro lado, también tiene 2.570 millones de dólares en efectivo, lo que lleva a una posición de caja neta de 778,0 millones de dólares.

¿Cuál es la salud del balance de Keysight Technologies?

Podemos ver en el balance más reciente que Keysight Technologies tenía pasivos por valor de 1.340 millones de dólares que vencían dentro de un año, y pasivos por valor de 2.590 millones de dólares que vencían después. Como contrapartida, dispone de 2.570 millones de dólares de tesorería y 893 millones de dólares de créditos con vencimiento a menos de 12 meses. Por lo tanto, tiene pasivos por un total de 464,0 millones de dólares más que su efectivo y sus cuentas por cobrar a corto plazo, combinados.

Dado que las acciones de Keysight Technologies que cotizan en bolsa tienen un impresionante valor total de 22.900 millones de dólares, parece poco probable que este nivel de pasivo suponga una amenaza importante. Sin embargo, creemos que merece la pena vigilar la solidez de su balance, ya que puede cambiar con el tiempo. Aunque tiene pasivos dignos de mención, Keysight Technologies también tiene más efectivo que deuda, por lo que estamos bastante seguros de que puede gestionar su deuda con seguridad.

La buena noticia es que Keysight Technologies ha aumentado su EBIT un 6,3% en doce meses, lo que debería aliviar cualquier preocupación sobre el pago de la deuda. No hay duda de que lo que más nos dice sobre la deuda es el balance. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de Keysight Technologies para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si quiere ver lo que piensan los profesionales, puede que le interese este informe gratuito sobre las previsiones de beneficios de los analistas .

Por último, aunque el fisco adore los beneficios contables, los prestamistas sólo aceptan el dinero en efectivo. Aunque Keysight Technologies tiene efectivo neto en su balance, merece la pena echar un vistazo a su capacidad para convertir los beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) en flujo de caja libre, para ayudarnos a entender lo rápido que está construyendo (o erosionando) ese saldo de efectivo. En los tres últimos años, Keysight Technologies ha generado un flujo de caja libre equivalente al 86% de su EBIT, más de lo que cabría esperar. Esto la coloca en una posición muy sólida para reducir su deuda.

Resumiendo

Aunque siempre es sensato fijarse en el pasivo total de una empresa, resulta muy tranquilizador que Keysight Technologies disponga de 778,0 millones de dólares en efectivo neto. La guinda del pastel fue que convirtió el 86% de ese EBIT en flujo de caja libre, lo que le reportó 1.200 millones de dólares. Así que no creemos que el uso de la deuda por parte de Keysight Technologies sea arriesgado. Estaríamos encantados de ver si los conocedores de Keysight Technologies han estado comprando acciones. Si usted también lo está, haga clic en este enlace ahora mismo para echar un vistazo (gratis) a nuestra lista de transacciones con información privilegiada.

Si, después de todo esto, está más interesado en una empresa de rápido crecimiento con un balance sólido como una roca, consulte sin demora nuestra lista de valores de crecimiento de efectivo neto.

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