Estas 4 medidas indican que Fabrinet (NYSE:FN) está utilizando la deuda de forma segura

Warren Buffett dijo: "La volatilidad no es sinónimo de riesgo". Así que podría resultar obvio que hay que tener en cuenta la deuda a la hora de pensar en el riesgo de un valor determinado, porque demasiada deuda puede hundir a una empresa. Observamos que Fabrinet(NYSE:FN) tiene deuda en su balance. Pero la pregunta más importante es: ¿cuánto riesgo genera esa deuda?

¿Por qué la deuda conlleva riesgo?

En términos generales, la deuda sólo se convierte en un verdadero problema cuando una empresa no puede pagarla fácilmente, ya sea mediante la obtención de capital o con su propio flujo de caja. En el peor de los casos, una empresa puede quebrar si no puede pagar a sus acreedores. Aunque esto no es demasiado común, a menudo vemos empresas endeudadas que diluyen permanentemente a los accionistas porque los prestamistas les obligan a reunir capital a un precio distorsionado. Por supuesto, la deuda puede ser una herramienta importante en las empresas, sobre todo en las que necesitan mucho capital. El primer paso a la hora de considerar los niveles de endeudamiento de una empresa es considerar conjuntamente su tesorería y su deuda.

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¿Cuánta deuda tiene Fabrinet?

Como puede ver a continuación, Fabrinet tenía 6,08 millones de dólares de deuda en diciembre de 2023, por debajo de los 19,0 millones de dólares del año anterior. Pero, por otro lado, también tiene 740,7 millones de dólares en efectivo, lo que supone una posición de caja neta de 734,6 millones de dólares.

¿Cuál es la solidez del balance de Fabrinet?

Según el último balance, Fabrinet tenía pasivos por valor de 486,8 millones de dólares con vencimiento a menos de 12 meses y pasivos por valor de 35,0 millones de dólares con vencimiento a más de 12 meses. Como contrapartida, disponía de 740,7 millones de dólares en efectivo y 584,6 millones de dólares en cuentas por cobrar con vencimiento a menos de 12 meses. Por tanto, puede presumir de tener 803,5 millones de dólares más de activos líquidos que de pasivos totales.

Esta liquidez a corto plazo es una señal de que Fabrinet probablemente podría pagar su deuda con facilidad, ya que su balance está lejos de ser tenso. En pocas palabras, el hecho de que Fabrinet tenga más liquidez que deuda es un buen indicio de que puede gestionar su deuda con seguridad.

Y también observamos con satisfacción que Fabrinet aumentó su EBIT un 10% el año pasado, lo que hace que su carga de deuda sea más fácil de manejar. A la hora de analizar los niveles de deuda, el balance es el punto de partida obvio. Pero, en última instancia, la rentabilidad futura del negocio decidirá si Fabrinet puede reforzar su balance con el tiempo. Así que si quiere saber lo que piensan los profesionales, puede que le interese este informe gratuito sobre las previsiones de beneficios de los analistas.

Pero nuestra última consideración también es importante, porque una empresa no puede pagar la deuda con beneficios sobre el papel; necesita dinero contante y sonante. Aunque Fabrinet tiene efectivo neto en su balance, merece la pena echar un vistazo a su capacidad para convertir los beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) en flujo de caja libre, para ayudarnos a entender con qué rapidez está construyendo (o erosionando) ese saldo de efectivo. En los tres últimos años, Fabrinet registró un flujo de caja libre equivalente al 66% de su EBIT, lo que es normal, dado que el flujo de caja libre excluye intereses e impuestos. Esta liquidez significa que puede reducir su deuda cuando lo desee.

En resumen

Aunque siempre es sensato investigar la deuda de una empresa, en este caso Fabrinet cuenta con 734,6 millones de dólares de tesorería neta y un balance de aspecto decente. Y nos impresionó con un flujo de caja libre de 277 millones de dólares, que representa el 66% de su EBIT. Así que no creemos que el uso de la deuda por parte de Fabrinet sea arriesgado. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero, en última instancia, cada empresa puede contener riesgos que existen fuera del balance. Tenga en cuenta que Fabrinet muestra 1 señal de advertencia en nuestro análisis de inversión, que debería conocer...

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