Los resultados de Dell Technologies Inc. (NYSE:DELL) siguen sin convencer del todo a los inversores a pesar de la subida del 26% en su cotización

Quienes posean acciones de Dell Technologies Inc.(NYSE:DELL) se sentirán aliviados de que la cotización haya repuntado un 26% en los últimos treinta días, pero necesita seguir avanzando para reparar el reciente daño que ha causado a las carteras de los inversores. No todos los accionistas se sentirán jubilosos, ya que el precio de la acción ha bajado un decepcionante 21% en los últimos doce meses.

A pesar del firme rebote del precio, dado que aproximadamente la mitad de las empresas de Estados Unidos tienen ratios precio/beneficios (o "PER") superiores a 18x, todavía se puede considerar a Dell Technologies como una inversión atractiva con su ratio PER de 15,7x. No obstante, tendríamos que indagar un poco más para determinar si existe una base racional para el reducido PER.

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No cabe duda de que Dell Technologies ha estado haciendo un buen trabajo últimamente, ya que sus beneficios han crecido más que los de la mayoría de las demás empresas. Puede ser que muchos esperen que el fuerte rendimiento de las ganancias se degrade sustancialmente, lo que ha reprimido el PER. Si a usted le gusta la empresa, esperaría que no fuera así para poder comprar algunas acciones mientras está en baja.

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¿Hay crecimiento para Dell Technologies?

Para justificar su PER, Dell Technologies debería registrar un crecimiento lento, inferior al del mercado.

En retrospectiva, el año pasado la empresa registró un aumento excepcional del 39% en su cuenta de resultados. Sin embargo, el último periodo de tres años no ha sido tan bueno en conjunto, ya que no consiguió proporcionar ningún crecimiento en absoluto. Así que nos parece que la empresa ha tenido un resultado mixto en términos de crecimiento de los beneficios durante ese tiempo.

Pasando al futuro, las estimaciones de los analistas que cubren la empresa sugieren que los beneficios deberían crecer un 14% cada año durante los próximos tres años. Teniendo en cuenta que el mercado sólo prevé un crecimiento anual del 10%, la empresa está preparada para obtener unos resultados más sólidos.

Con esta información, nos parece extraño que Dell Technologies cotice a un PER inferior al del mercado. Parece que la mayoría de los inversores no están nada convencidos de que la empresa pueda alcanzar las expectativas de crecimiento futuro.

¿Qué podemos aprender del PER de Dell Technologies?

La última subida de la cotización no ha bastado para elevar el PER de Dell Technologies cerca de la mediana del mercado. Por lo general, nuestra preferencia es limitar el uso de la relación precio/beneficios a establecer lo que piensa el mercado sobre la salud general de una empresa.

Nuestro examen de las previsiones de los analistas de Dell Technologies reveló que sus perspectivas de beneficios superiores no están contribuyendo a su PER ni de lejos tanto como habríamos predicho. Cuando vemos unas perspectivas de beneficios sólidas con un crecimiento más rápido que el del mercado, suponemos que son los riesgos potenciales los que podrían estar ejerciendo una presión significativa sobre el PER. Parece que muchos están anticipando la inestabilidad de los beneficios, porque estas condiciones normalmente deberían impulsar el precio de las acciones.

No queremos aguar demasiado la fiesta, pero también hemos encontrado dos señales de advertencia para Dell Technologies (¡una es un poco preocupante!) que hay que tener en cuenta.

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