El negocio de Badger Meter, Inc. (NYSE:BMI) va a la zaga del mercado, pero sus acciones no.

Cuando cerca de la mitad de las empresas de Estados Unidos tienen ratios precio/beneficios (o "PER") inferiores a 16x, usted podría considerar Badger Meter, Inc.(NYSE:BMI) como una acción a evitar por completo con su ratio PER de 52,3x. Sin embargo, el PER podría ser bastante alto por alguna razón y requiere una investigación más profunda para determinar si está justificado.

Los últimos tiempos han sido agradables para Badger Meter, ya que sus beneficios han aumentado a pesar de que los beneficios del mercado han retrocedido. Parece que muchos esperan que la empresa siga desafiando la adversidad del mercado en general, lo que ha aumentado la disposición de los inversores a pagar más por las acciones. Es de esperar que así sea, ya que de lo contrario se estaría pagando un precio bastante elevado sin ninguna razón en particular.

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¿Hay suficiente crecimiento para Badger Meter?

Para justificar su PER, Badger Meter necesitaría producir un crecimiento sobresaliente muy superior al del mercado.

Si echamos la vista atrás, vemos que la empresa aumentó sus beneficios por acción en un impresionante 29% el año pasado. Además, el BPA ha aumentado un 74% en conjunto desde hace tres años, gracias a los últimos 12 meses de crecimiento. En consecuencia, los accionistas probablemente habrían acogido con satisfacción esas tasas de crecimiento de los beneficios a medio plazo.

En cuanto a las perspectivas, los cinco analistas que siguen la evolución de la empresa estiman que en los próximos tres años el crecimiento será del 11% anual. El mercado prevé un crecimiento anual del 12%, por lo que la empresa está en condiciones de obtener unos resultados comparables.

En vista de ello, es curioso que el PER de Badger Meter se sitúe por encima de la mayoría de las demás empresas. Al parecer, muchos inversores en la empresa son más alcistas de lo que indican los analistas y no están dispuestos a desprenderse de sus acciones en estos momentos. Estos accionistas pueden estar preparándose para una decepción si el PER cae a niveles más acordes con las perspectivas de crecimiento.

La última palabra

Diríamos que el poder de la relación precio/beneficios no es principalmente como instrumento de valoración, sino más bien para calibrar el sentimiento actual de los inversores y las expectativas futuras.

Hemos establecido que Badger Meter cotiza actualmente con un PER superior al esperado, ya que su previsión de crecimiento sólo está en consonancia con el mercado en general. En estos momentos nos sentimos incómodos con el precio relativamente alto de las acciones, ya que no es probable que los beneficios futuros previstos respalden un sentimiento tan positivo durante mucho tiempo. Esto pone en peligro las inversiones de los accionistas y hace que los inversores potenciales corran el riesgo de pagar una prima innecesaria.

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