La subida del 38% del precio de Western Digital Corporation (NASDAQ:WDC) no está en sintonía con los ingresos

A los accionistas de Western Digital Corporation(NASDAQ:WDC) sin duda les complace ver que el precio de la acción ha repuntado un 38% en el último mes, aunque sigue luchando por recuperar el terreno perdido recientemente. Lamentablemente, las ganancias del último mes no han servido para enjugar las pérdidas del último año, ya que la acción ha perdido un 33% en ese periodo.

Aunque su precio ha subido, no es exagerado decir que la relación precio/ventas (o "P/V") de Western Digital, de 1,1 veces en estos momentos, parece bastante "intermedia" en comparación con el sector tecnológico de Estados Unidos, donde la relación P/V media ronda las 0,9 veces. Si bien esto podría no llamar la atención, si la relación P/V no está justificada, los inversores podrían estar perdiendo una oportunidad potencial o ignorando una decepción inminente.

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¿Cómo se ha comportado Western Digital recientemente?

Western Digital ciertamente ha estado haciendo un buen trabajo últimamente, ya que ha estado aumentando sus ingresos más que la mayoría de las otras compañías. Es posible que muchos esperen que el fuerte rendimiento de los ingresos disminuya, lo que ha impedido que el ratio P/S aumente. Si le gusta la empresa, esperaría que no fuera así para poder adquirir acciones mientras no esté a favor.

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¿Qué nos dicen las métricas de crecimiento de los ingresos sobre la P/S?

El ratio P/S de Western Digital sería el típico para una empresa de la que sólo se espera un crecimiento moderado y, lo que es más importante, un rendimiento en línea con el sector.

Si echamos la vista atrás, vemos que la empresa aumentó sus ingresos en un impresionante 123% el año pasado. Sin embargo, esto no fue suficiente, ya que en el último periodo de tres años la empresa ha sufrido una desagradable caída del 19% en los ingresos totales. En consecuencia, los accionistas se habrán sentido pesimistas sobre las tasas de crecimiento de los ingresos a medio plazo.

En cuanto a las perspectivas, en los próximos tres años los ingresos disminuirán un 13% anual, según las estimaciones de los analistas que siguen la evolución de la empresa. Con una previsión de crecimiento anual del 6,2% para el sector, el resultado es decepcionante.

Teniendo esto en cuenta, creemos que no tiene sentido que el PER de Western Digital se acerque tanto al de sus homólogos del sector. Parece que la mayoría de los inversores esperan un giro en las perspectivas de negocio de la empresa, pero la cohorte de analistas no confía tanto en que esto ocurra. Es muy probable que estos accionistas se estén preparando para una futura decepción si la PER cae a niveles más acordes con las perspectivas negativas de crecimiento.

¿Qué significa la PER de Western Digital para los inversores?

Las acciones de Western Digital han cobrado un gran impulso últimamente, lo que ha situado su PER al mismo nivel que el resto del sector. Por lo general, advertimos que no se debe prestar demasiada atención a la relación precio/ventas a la hora de tomar decisiones de inversión, aunque puede revelar mucho sobre lo que otros participantes en el mercado piensan de la empresa.

Aunque la relación precio/ventas de Western Digital no es nada fuera de lo común para las empresas del sector, no la esperábamos dadas las previsiones de descenso de los ingresos. Teniendo esto en cuenta, no creemos que la P/S actual esté justificada, ya que es poco probable que el descenso de los ingresos respalde un sentimiento más positivo durante mucho tiempo. Si tenemos en cuenta las perspectivas de ingresos, el PER parece indicar que los inversores potenciales podrían estar pagando una prima por el valor.

¿Y qué hay de otros riesgos? Todas las empresas los tienen, y hemos detectado 3 señales de advertencia para Western Digital (¡de las cuales 1 no debería ignorarse!) que debería conocer.

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