Creemos que OSI Systems (NASDAQ:OSIS) puede mantener el control de su deuda

Algunos dicen que la volatilidad, más que la deuda, es la mejor manera de pensar en el riesgo como inversor, pero Warren Buffett dijo célebremente que "la volatilidad está lejos de ser sinónimo de riesgo". Cuando pensamos en el riesgo de una empresa, siempre nos gusta fijarnos en el uso que hace de la deuda, ya que una sobrecarga de deuda puede llevar a la ruina. Como muchas otras empresas, OSI Systems, Inc. (NASDAQ:OSIS ) recurre a la deuda. Pero la pregunta más importante es: ¿cuánto riesgo está creando esa deuda?

¿Cuándo es peligrosa la deuda?

La deuda ayuda a una empresa hasta que la empresa tiene problemas para pagarla, ya sea con nuevo capital o con flujo de caja libre. En última instancia, si la empresa no puede cumplir sus obligaciones legales de reembolso de la deuda, los accionistas podrían quedarse sin nada. Aunque esto no es demasiado común, a menudo vemos empresas endeudadas que diluyen permanentemente a los accionistas porque los prestamistas les obligan a reunir capital a un precio distressed. Por supuesto, muchas empresas utilizan la deuda para financiar el crecimiento, sin consecuencias negativas. El primer paso a la hora de considerar los niveles de endeudamiento de una empresa es considerar conjuntamente su tesorería y su deuda.

Consulte nuestro último análisis de OSI Systems

¿Cuál es la deuda de OSI Systems?

El siguiente gráfico, en el que puede hacer clic para obtener más detalles, muestra que OSI Systems tenía una deuda de 361,3 millones de dólares en marzo de 2023, aproximadamente la misma que el año anterior. Por otro lado, tiene 65,6 millones de dólares en efectivo, lo que supone una deuda neta de unos 295,6 millones de dólares.

¿Cómo de sano es el balance de OSI Systems?

Si nos centramos en los últimos datos del balance, podemos ver que OSI Systems tenía pasivos por valor de 550,4 millones de dólares con vencimiento a 12 meses y pasivos por valor de 266,0 millones de dólares con vencimiento posterior. Por otro lado, tenía 65,6 millones de dólares en efectivo y 300,7 millones de dólares en cuentas por cobrar que vencían dentro de un año. Por lo tanto, su pasivo supera en 450,1 millones de dólares la suma de su tesorería y sus créditos (a corto plazo).

Aunque esto pueda parecer mucho, no es tan grave, ya que OSI Systems tiene una capitalización bursátil de 1.940 millones de dólares, por lo que probablemente podría reforzar su balance ampliando capital si lo necesitara. Pero está claro que deberíamos examinar de cerca si puede gestionar su deuda sin dilución.

Para evaluar la deuda de una empresa en relación con sus beneficios, calculamos su deuda neta dividida por sus beneficios antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones (EBITDA) y sus beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) divididos por sus gastos por intereses (su cobertura de intereses). Así pues, consideramos la deuda en relación con los beneficios tanto con gastos de depreciación y amortización como sin ellos.

La deuda neta de OSI Systems, 1,7 veces el EBITDA, sugiere un buen uso de la deuda. Y el hecho de que su EBIT de los últimos doce meses fuera 7,8 veces sus gastos por intereses armoniza con ese tema. OSI Systems aumentó su EBIT un 6,3% en el último año. Si bien esto no nos deja boquiabiertos, es positivo en lo que respecta a la deuda. Cuando se analizan los niveles de deuda, el balance es el lugar obvio para empezar. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de OSI Systems para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si quieres ver lo que piensan los profesionales, puede que te interese este informe gratuito sobre las previsiones de beneficios de los analistas .

Por último, una empresa sólo puede pagar su deuda con dinero en efectivo, no con beneficios contables. Así que siempre comprobamos qué parte de ese EBIT se traduce en flujo de caja libre. Durante los tres últimos años, OSI Systems ha producido un flujo de caja libre sólido equivalente al 55% de su EBIT, más o menos lo que cabría esperar. Esta liquidez significa que puede reducir su deuda cuando lo desee.

Nuestra opinión

Tanto la capacidad de OSI Systems para cubrir sus gastos por intereses con su EBIT como su conversión de EBIT en flujo de caja libre nos reconfortan en el sentido de que puede hacer frente a su deuda. Dicho esto, su nivel de pasivo total nos sensibiliza en cierta medida ante posibles riesgos futuros para el balance. Teniendo en cuenta esta serie de datos, creemos que OSI Systems se encuentra en una buena posición para gestionar sus niveles de deuda. Dicho esto, la carga es lo suficientemente pesada como para que recomendemos a cualquier accionista que la vigile de cerca. A la hora de analizar los niveles de deuda, el balance es el lugar obvio para empezar. Pero, en última instancia, toda empresa puede contener riesgos que existen fuera del balance. Tenga en cuenta que OSI Systems muestra 2 señales de advertencia en nuestro análisis de inversión , que usted debería conocer...

Al fin y al cabo, a veces es más fácil centrarse en empresas que ni siquiera necesitan deuda. Los lectores pueden acceder a una lista de valores de crecimiento con deuda neta cero 100% gratis , ahora mismo.

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