El precio de las acciones de NetApp, Inc. (NASDAQ:NTAP) podría indicar cierto riesgo

Con una relación precio/beneficios (o "PER") de 21,1x , NetApp, Inc.(NASDAQ:NTAP) puede estar enviando señales bajistas en estos momentos, dado que casi la mitad de las empresas de Estados Unidos tienen PER inferiores a 18x e incluso los PER inferiores a 11x no son inusuales. Sin embargo, no es prudente tomarse el PER al pie de la letra, ya que puede haber una explicación para que sea tan alto.

Con un crecimiento de los beneficios superior al de la mayoría de las demás empresas en los últimos tiempos, NetApp lo ha estado haciendo relativamente bien. Parece que muchos esperan que los buenos resultados persistan, lo que ha elevado el PER. Es de esperar que así sea, ya que, de lo contrario, se estaría pagando un precio bastante elevado sin ningún motivo en particular.

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¿Hay suficiente crecimiento para NetApp?

Existe la presunción inherente de que una empresa debe superar los resultados del mercado para que ratios de PER como el de NetApp se consideren razonables.

Retrospectivamente, el año pasado la empresa registró un excepcional aumento del 69% en sus resultados. Y, lo que es más agradable, el beneficio por acción también ha subido un 34% en conjunto desde hace tres años, gracias a los últimos 12 meses de crecimiento. En consecuencia, los accionistas probablemente habrían acogido con satisfacción esas tasas de crecimiento de los beneficios a medio plazo.

En cuanto al futuro, las estimaciones de los analistas que cubren la empresa sugieren que los beneficios deberían crecer un 4,3% cada año durante los próximos tres años. Mientras tanto, se prevé que el resto del mercado crezca un 11% cada año, lo que resulta notablemente más atractivo.

En vista de ello, resulta alarmante que el PER de NetApp se sitúe por encima de la mayoría de las demás empresas. Al parecer, muchos inversores de la empresa son mucho más alcistas de lo que indican los analistas y no están dispuestos a desprenderse de sus acciones a ningún precio. Es muy probable que estos accionistas se estén preparando para una futura decepción si el PER cae a niveles más acordes con las perspectivas de crecimiento.

La clave

Aunque la relación precio/beneficios no debería ser el factor determinante a la hora de comprar o no una acción, es un barómetro bastante capaz de medir las expectativas de beneficios.

Hemos comprobado que NetApp cotiza actualmente con un PER muy superior al esperado, ya que sus previsiones de crecimiento son inferiores a las del mercado en general. Cuando vemos unas perspectivas de beneficios débiles con un crecimiento más lento que el del mercado, sospechamos que el precio de la acción corre el riesgo de caer, lo que haría bajar el elevado PER. A menos que estas condiciones mejoren notablemente, es muy difícil aceptar estos precios como razonables.

El balance de una empresa puede contener muchos riesgos potenciales. Puede evaluar muchos de los principales riesgos mediante nuestro análisisgratuito del balance de NetApp con seis sencillas comprobaciones.

Por supuesto, también podría encontrar una acción mejor que NetApp. Por ello, le recomendamos que consulte esta recopilación gratuita de otras empresas con ratios de PER razonables y que han experimentado un fuerte crecimiento de sus beneficios.

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