Al mercado aún no le gusta lo que ve de las ganancias de Kimball Electronics, Inc. (NASDAQ:KE)

Cuando cerca de la mitad de las empresas de Estados Unidos tienen ratios precio/beneficios (o "PER") superiores a 17x, es posible que considere Kimball Electronics, Inc.(NASDAQ:KE) como una inversión atractiva con su PER de 9,2x. No obstante, tendríamos que profundizar un poco más para determinar si existe una base racional para el reducido PER.

Los últimos tiempos han sido agradables para Kimball Electronics, ya que sus beneficios han subido a pesar de que los del mercado han dado marcha atrás. Puede ser que muchos esperen que el fuerte rendimiento de los beneficios se degrade sustancialmente, posiblemente más que el mercado, lo que ha reprimido el PER. Si a usted le gusta la empresa, esperaría que no fuera así para poder hacerse con algunas acciones mientras no goza del favor del mercado.

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¿Qué nos dicen las métricas de crecimiento sobre el bajo PER?

El PER de Kimball Electronics sería el típico de una empresa de la que sólo se espera un crecimiento limitado y, lo que es más importante, unos resultados peores que los del mercado.

Si echamos la vista atrás, vemos que la empresa aumentó sus beneficios por acción en un impresionante 24% el año pasado. El fuerte rendimiento reciente significa que también fue capaz de aumentar el BPA en un 50% en total durante los últimos tres años. Por lo tanto, es justo decir que el crecimiento de los beneficios en los últimos tiempos ha sido magnífico para la empresa.

En cuanto al futuro, las estimaciones de los cinco analistas que cubren la empresa sugieren que el crecimiento de los beneficios se dirige hacia territorio negativo, con un descenso del 0,5% durante el próximo año. Con una previsión de crecimiento del 13%, es un resultado decepcionante.

Con esta información, no nos sorprende que Kimball Electronics cotice a un PER inferior al del mercado. No obstante, no hay garantía de que el PER haya alcanzado un suelo todavía con los beneficios en retroceso. Incluso mantener estos precios podría ser difícil, ya que las débiles perspectivas están lastrando las acciones.

La clave

Aunque la relación precio/beneficios no debería ser el factor determinante a la hora de comprar o no una acción, es un barómetro bastante capaz de medir las expectativas de beneficios.

Como sospechábamos, nuestro examen de las previsiones de los analistas de Kimball Electronics reveló que sus perspectivas de reducción de beneficios contribuyen a su bajo PER. En este momento, los inversores consideran que el potencial de mejora de los beneficios no es lo suficientemente grande como para justificar un PER más elevado. Es difícil que la cotización suba con fuerza en un futuro próximo en estas circunstancias.

¿Y qué hay de otros riesgos? Todas las empresas los tienen, y hemos detectado una señal de advertencia para Kimball Electronics que debería conocer.

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