El precio de F5, Inc. (NASDAQ:FFIV) no está en sintonía con las ganancias

La relación precio/beneficios (o "PER") de 25,1 veces de F5, Inc.(NASDAQ:FFIV) podría hacerla parecer una buena opción de venta en estos momentos en comparación con el mercado de Estados Unidos, donde alrededor de la mitad de las empresas tienen PER inferiores a 16 veces e incluso los PER inferiores a 9 veces son bastante comunes. Sin embargo, el PER podría ser bastante alto por alguna razón y requiere una investigación más profunda para determinar si está justificado.

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Con un crecimiento de los beneficios superior al de la mayoría de las empresas en los últimos tiempos, F5 lo ha estado haciendo relativamente bien. El PER es probablemente alto porque los inversores creen que este fuerte rendimiento de los beneficios continuará. Si no es así, entonces los accionistas existentes podrían estar un poco nerviosos sobre la viabilidad del precio de las acciones.

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¿Coincide el crecimiento con el elevado PER?

Existe la suposición inherente de que una empresa debe superar con creces al mercado para que ratios de PER como el de F5 se consideren razonables.

Retrospectivamente, el año pasado la empresa registró un excepcional aumento del 32% en su cuenta de resultados. El fuerte rendimiento reciente significa que también fue capaz de aumentar el BPA en un 85% en total durante los últimos tres años. Así que podemos empezar confirmando que la empresa ha hecho un gran trabajo de crecimiento de los beneficios durante ese tiempo.

En cuanto a las perspectivas, los próximos tres años deberían generar un crecimiento del 11% anual, según las estimaciones de los doce analistas que siguen la evolución de la empresa. Mientras tanto, se prevé que el resto del mercado crezca un 10% anual, lo que no supone una diferencia sustancial.

A la luz de esto, resulta curioso que el PER de F5 se sitúe por encima de la mayoría de las demás empresas. Al parecer, muchos inversores en la empresa son más alcistas de lo que indican los analistas y no están dispuestos a desprenderse de sus acciones en estos momentos. Aunque será difícil lograr ganancias adicionales, ya que es probable que este nivel de crecimiento de los beneficios acabe lastrando el precio de la acción.

La clave

Aunque la relación precio/beneficios no debería ser el factor determinante a la hora de comprar o no una acción, es un barómetro bastante capaz de medir las expectativas de beneficios.

Hemos comprobado que F5 cotiza actualmente con un PER superior al esperado, ya que sus previsiones de crecimiento sólo están en consonancia con el mercado en general. Cuando vemos unas perspectivas de beneficios medias con un crecimiento similar al del mercado, sospechamos que el precio de la acción corre el riesgo de caer, lo que haría bajar el elevado PER. A menos que estas condiciones mejoren, es difícil aceptar estos precios como razonables.

Antes de que decida su opinión, hemos descubierto una señal de advertencia para F5 que debería tener en cuenta.

Es posible que pueda encontrar una inversión mejor que F5. Si quiere una selección de posibles candidatos, consulte esta lista gratuita de empresas interesantes que cotizan con un PER bajo (pero que han demostrado que pueden aumentar sus beneficios).

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