La rentabilidad para el accionista de Eltek (NASDAQ:ELTK) ha sido envidiable, ganando un 650% en 5 años

Aunque los accionistas de Eltek Ltd.(NASDAQ:ELTK) probablemente estén contentos en general, la acción no ha tenido una racha especialmente buena últimamente, con una caída del precio de la acción del 12% en el último trimestre. Pero eso no cambia el hecho de que los beneficios de la última media década han sido espectaculares. En ese tiempo, el precio de la acción ha subido un 610%. Podría decirse que la reciente caída era de esperar después de una subida tan fuerte. Lo más importante para los inversores expertos es considerar si el negocio subyacente puede justificar la subida del precio de la acción. Cualquiera que haya aguantado ese viaje tan gratificante probablemente estará deseando hablar de ello.

La semana pasada resultó lucrativa para los inversores en Eltek, así que veamos si los fundamentos impulsaron el rendimiento de la empresa en cinco años.

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Parafraseando a Benjamin Graham: A corto plazo, el mercado es una máquina de votar, pero a largo plazo es una máquina de pesar. Una forma errónea pero razonable de evaluar cómo ha cambiado el sentimiento en torno a una empresa es comparar los beneficios por acción (BPA) con el precio de la acción.

Durante los cinco años de crecimiento del precio de la acción, Eltek pasó de tener pérdidas a ser rentable. A veces, el inicio de la rentabilidad es un punto de inflexión importante que puede indicar un rápido crecimiento de los beneficios, lo que a su vez justifica fuertes subidas del precio de las acciones. Dado que la empresa no era rentable hace cinco años, pero no hace tres, merece la pena echar un vistazo también a la rentabilidad en los últimos tres años. Podemos ver que la cotización de Eltek ha subido un 103% en los últimos tres años. Durante el mismo periodo, el BPA creció un 26% cada año. Esto hace que el BPA esté muy cerca del 27% de crecimiento del precio de la acción, cada año, durante el mismo periodo. Eso sugiere que el sentimiento del mercado en torno a la empresa no ha cambiado mucho durante ese tiempo. Existe una fuerte correlación entre el precio de las acciones y el BPA.

El gráfico siguiente muestra cómo ha cambiado el BPA a lo largo del tiempo (descubra los valores exactos haciendo clic en la imagen).

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¿Y los dividendos?

Al analizar la rentabilidad de las inversiones, es importante tener en cuenta la diferencia entre la rentabilidad total para el accionista (RTA ) y la rentabilidad del precio de las acciones. Mientras que la rentabilidad de la cotización sólo refleja la variación del precio de la acción, el TSR incluye el valor de los dividendos (suponiendo que se reinviertan) y el beneficio de cualquier ampliación de capital o escisión con descuento. Así, para las empresas que pagan dividendos generosos, el TSR es a menudo mucho más alto que el rendimiento del precio de las acciones. En el caso de Eltek, su TSR ha sido del 650% en los últimos 5 años. Esto supera la rentabilidad de su cotización que hemos mencionado anteriormente. Los dividendos pagados por la empresa han impulsado así el rendimiento total para el accionista.

Una perspectiva diferente

Es bueno ver que Eltek ha recompensado a los accionistas con una rentabilidad total del 59% en los últimos doce meses. Eso incluyendo el dividendo. Esa ganancia es mejor que el TSR anual a lo largo de cinco años, que es del 50%. Por lo tanto, parece que el sentimiento en torno a la empresa ha sido positivo últimamente. Alguien con una perspectiva optimista podría considerar que la reciente mejora del TSR indica que la propia empresa está mejorando con el tiempo. Aunque merece la pena tener en cuenta los distintos efectos que las condiciones del mercado pueden tener en el precio de las acciones, hay otros factores que son aún más importantes. Tomemos los riesgos, por ejemplo: Eltek tiene 3 señales de advertencia que creemos que debería tener en cuenta.

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Tenga en cuenta que los rendimientos del mercado citados en este artículo reflejan los rendimientos medios ponderados por el mercado de los valores que cotizan actualmente en las bolsas estadounidenses.

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